地产筑底是经济、股市企稳的核心前提

挖掘价值投资成长 2024年09月19日 证券分析师：曲一平证书编号：S1160522060001证券分析师：陈然证书编号：S1160524060002联系人：李嘉文电话：18019080337 本周（9月9日-13日）创成长、创业板50、科创创业50表现居前，涨幅分别为1.88%、0.47%、0.18%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是通信（2.11%）、房地产（-0.5%）、计算机（-0.52%）、家用电器（-0.56%）、综合（-0.76%） 。 跌 幅 前 五 分 别 是 食 品 饮 料 （-5.54%） 、 石 油 石 化 （-3.73%）、社会服务（-3.71%）、交通运输（-3.55%）、公用事业（-3.36%）。 《市场在海外降息前进入震荡期》2024.09.11 《如果进一步下调存量房贷利率有望助力经济全面企稳》2024.09.02 本周（9月9日-13日）主力资金净流入居前的概念板块分别是宁组合（本周净流入12.1亿）、锂矿概念（本周净流入10.96亿）、CPO概念（本周净流入10.14亿）、麒麟电池（本周净流入7.73亿）、创业成份（本周净流入4.42亿）。 个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为宁德时代（10.02亿元）、新易盛（5.63亿元）、工业富联（4.89亿元）。 两融资金方面，截止9月12日，本周融资净流入-24.43亿元，两融余额为13832.2亿元。行业层面，银行（4.67亿元）、传媒（1.49亿元）、纺织服饰（0.54亿元）净买入居前。个股层面，江淮汽车（2.05亿元）、天齐锂业（1.58亿元）、老百姓（1.57亿元）净买入居前。 本周观点：全球市场美国确定上调对华产品关税，电动汽车提至100%，中美贸易关系不确定性加强。美股三大指数涨跌不一，道指创历史新高，英特尔涨超6%，即使降息临近，但截至9月17日美国10年期国债收益率上升1.5个基点，最新报3.621%，短期来看对于中美利差改善预期帮助不大。 国内方面8月末，广义货币(M2)余额305.05万亿元,同比增长6.3%。狭义货币(M1)余额63.02万亿元,同比下降7.3%。2024年前八个月社会融资规模增量累计为21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元。央行提出，推出增量政策，降低企业融资和居民信贷成本，把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，更有针对性地满足合理消费融资需求。 同时统计局公布8月规模以上工业增加值同比增长4.5%，但房地产方面，8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.5%、0.5%和0.8%，上海上涨0.6%。二、三线城市新建商品住宅销售价格环比分别下降0.7%和0.8%，降幅均比上月扩大0.1个百分点。接下来地产如何实现稳步筑底，将是经济企稳和股市企稳的核心前提。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 正文目录 1.A股市场概览.....................................................................................................31.1市场涨跌概览....................................................................................................31.2资金流向概览....................................................................................................41.3沪深融资融券情况............................................................................................62.全球宏观日历....................................................................................................72.1.出口增速维持高位...........................................................................................82.2.低通胀格局延续................................................................................................92.3.金融“挤水分”告一段落，保持流动性合理充裕必要性增强..................102.4.经济结构转型提速，高技术制造业成为主要增长点..................................113.全球财经大事概览..........................................................................................123.1产品迎密集发布期，消费电子行业景气度回升..........................................123.2“以旧换新”政策助力，新能源汽车销量高增..........................................143.3欧洲央行降息25个BP，预计欧洲经济将进一步放缓...............................154.风险提示..........................................................................................................16 图表目录 图表1：主要指数近期情况....................................................................................3图表2：申万一级行业近期表现............................................................................3图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）........................................4图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）................................................4图表5：本周资金净买入前十................................................................................5图表6：本周资金净买入后十................................................................................5图表7：沪深两融余额与融资净买入....................................................................6图表8：本周申万行业融资情况............................................................................6图表9：本周融资净买入前十................................................................................7图表10：本周融资净买入后十..............................................................................7图表11：全球宏观日历..........................................................................................8图表12：出口保持高增长......................................................................................9图表13：低通胀格局延续....................................................................................10图表14：M2增速见底...........................................................................................10图表15：制造业投资和出口是经济主要拉动力................................................11图表16：全球智能手机出货量及季度同比增速................................................13图表17：2020-2025年中国折叠屏手机出货量.................................................14图表18：2023-2028年全球AI手机市场份额...................................................14图表19：2021-2024新能源汽车销量情况.........................................................14图表20：新能源乘用车零售销量及渗透率情况................................................14图表21：我国新能源厂商集中度........................................................................15图表22：欧洲央行下调实际GDP预测................................................................16图表23：欧洲央行调整通胀预测........................................................................16 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体调整，指数普遍收跌。创成长、创业板50、科创创业50表现居前，分别收1.88%、0.47%、0.18%，而上证50、上证380、红利指数相对落后，分别收-2.55%、-2.74%、-3.79%。申万一级行业中，通信、房地产、计算机涨幅居前，分别收2.11%、-0.5%、-0.52%，而社会服务、石油石化、食品饮料相对落后，分别收-3.71%、-3.73%、-5.54%。 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月13日 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月13日 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到217.39亿，计算机、医药生物板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是宁组合和锂矿概念，其中宁组合概念板块5日净流入达到12.1亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为宁德时代（10.02亿元）、新易盛（5.63亿