新材料行业月报：超硬制品出口表现较好，稀有气体价格走弱

行业表现回顾

• 2024年8月，新材料板块走势弱于沪深300，新材料指数下跌4.63%，跑输沪深300指数1.12个百分点。板块个股表现跌多涨少，宜安科技等5只股票涨幅居前，吉林碳谷等5只股票跌幅居前。
• 8月新材料板块估值环比小幅上涨，新材料指数PE（TTM，剔除负值）为20.09倍，处于自2021年以来历史估值的33.10%分位。半导体材料、其他金属新材料等子行业估值处于近3年来较低水平。

重要行业数据跟踪

• 宏观数据：CPI同比涨幅扩大至0.6%，PPI下降1.8%。8月制造业PMI为49.1，处于荣枯线以下。固定资产投资方面，制造业、基建投资保持较高增速，房地产投资下行。
• 金属价格及库存：8月LME基本金属价格环比上涨，LME和SHFE基本金属库存普遍下降。稀土价格涨跌互现。
• 半导体材料：中国半导体销售额连续9个月同比增长，7月同比增长19.5%。7月集成电路产量同比增长26.9%，费城半导体指数同比增长35.52%。
• 超硬材料：7月超硬制品出口额同比增加，出口量上涨10.63%，出口额下跌15.53%。功能性金刚石在半导体、军工、光学应用初步显露出实用化趋势。
• 特种气体：8月稀有气体价格环比下降，氦气、氙气等价格下跌。7月中国氦气进口量环比增加，对稀有气体需求有带动作用。

行业动态

• 郑州市拟设立50亿元工业母基金，重点投向新材料等领域。
• 国家能源局表示保持新能源装机年增1亿千瓦以上。
• 8月新能源乘用车零售销量190.5万辆，渗透率连续2个月突破50%。
• 2024年前8个月我国集成电路出口增长24.8%。
• 全球首款12英寸功率氮化镓晶圆问世。
• Orbray计划2029年IPO，加强与Element SiX战略合作。

投资建议

• 看好国产半导体企业投资机会，建议关注电子特气、光刻胶等技术难度大和国产化替代率低的半导体材料细分子行业。
• 看好超硬材料企业开拓功能性金刚石应用市场。
• 维持新材料行业“强于大市”的投资评级，板块估值相对较低，随着下游复苏和国产替代推动，国内新材料龙头公司有望受益。

风险提示

• 技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。