新材料行业月报：半导体销售额同比增长，超硬制品1-2月出口量大幅增加

分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com021-50586308 研究助理：石临源 登记编码：S0730123020007 shily@ccnew.com0371-86537085 新材料 半导体销售额同比增长，超硬制品1-2月出口 量大幅增加 ——新材料行业月报 证券研究报告-行业月报强于大市(维持) 新材料相对沪深300指数表现 100% 投资要点： 发布日期：2024年03月29日 50% 0% -50% 2021-032021-112022-062023-012023-082024-03 新材料指数沪深300 资料来源：Wind,中原证券 相关报告 《新材料行业月报：全球半导体销售额继续环比增长，超硬材料2023年出口量价齐降》 2024-02-28 《新材料行业月报：半导体稳步复苏，特种气体价格持续下跌》2024-01-15 《新材料行业年度策略：把握产业升级，在成长中寻觅机会》2023-11-30 联系人：马嶔琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 3月新材料板块走势稍弱于沪深300。3月新材料指数（万得）下跌0.32%，跑输沪深300指数(0.14%)0.46个百分点。同期上证综指下跌0.15%，深证成指上涨0.13%，创业板指下跌0.01%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第19位，指数整体表现一般。从市盈率来看，截止至2024年3月28日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为13.64倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为16.45倍，处于自2021年以来历史估值的7.50%分位。 金属原材料：3月基本金属涨跌不一，大部分稀土价格有所下跌。截至3月28日，伦敦金属交易所（LME）当月基本金属价格涨跌幅度：铜（4.11%）、铝（4.43%）、铅（0.74%）、锌（0.18%）、锡 （4.01%）、镍（-6.25%）；上海期货交易所基本金属价格涨跌幅度：铜（5.19%）、铝（2.69%）、铅（3.10%）、锌（1.38%）、锡（2.48%）、镍（-4.77%）。主要稀土品种价格涨跌幅：氧化镧（0.00%）、氧化铈（0.00%）、氧化镨（-3.24%）、氧化钕（-2.72%）、氧化铽（0.19%）、氧化镝（0.28%）、氧化镨钕（-2.49%）、氧化钇铕（0.00%）。 半导体材料：全球半导体销售额同比增长15.2%。2024年1月，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，全球半导体销售额为476.3美元，同比增长15.2%，环比下降2.1%，继连续10个月实现环比增长后，首次环比下降。 超硬材料：2024年1-2月出口同比增加。2024年1月至2月，我国超硬材料及其制品出口2.76万吨，同比上涨27.87%；出口额 3.59亿美元，同比增加3.22%；出口单价13.01美元/千克，同比下跌19.28%。超硬材料的出口额为1.02亿美元，同比下滑了21.80%。工业金刚石和加工钻石出口额均出现了较大幅度的降幅。超硬制品的出口额为2.57亿美元，同比增长18.29% 特种气体：需求不振下稀有气体价格持续下跌。2024年2月，稀有气体价格和月涨跌幅度分别为：氦气（835元/瓶，-4.59%），氙气（41880元/立方米，-0.40%），氖气（130元/立方米，-1.83%），氪气（450元/立方米，-2.45%）。 维持行业“强于大市”的投资评级。2024年政府工作报告指出，要促进战略性新兴产业融合集群发展，加快前沿新兴氢能、新材料等产业发展。新材料产业作为我国新质生产力的重要组成部分，有助于增强产业链供应链韧性和竞争力，有助于加强产业链关键核心技术国产替代能力。目前以房地产、建筑业、加工制造业为 主力的产业结构面临发展上限，向上游人工智能、新材料、系能源、数字经济发展是必然趋势，因此新材料行业正处于快速发展的成长期，我们维持新材料行业“强于大市”的投资评级。 风险提示：技术进展不及预期；上游原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；地缘政治因素影响。 内容目录 1.2024年3月新材料行情回顾4 1.1.新材料板块整体表现4 1.2.新材料板块个股表现5 1.3.新材料板块估值回顾6 2.行业动态7 3.重要行业数据跟踪9 3.1.宏观数据：CPI同比降幅有所扩大9 3.2.金属价格及库存变动：3月大部分稀土价格有所下跌11 3.3.半导体材料：全球半导体销售额同比增长15.2%12 3.4.超硬材料：制品出口同比增长13 3.5.特种气体：需求不振下稀有气体价格持续下跌15 4.重点公司公告17 5.投资建议19 6.风险提示19 图表目录 图1：2024年3月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况（截至3月28日收盘）4 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况（截至3月28日收盘）4 图3：2024年3月新材料行业子板块涨跌幅（截至3月28日收盘）5 图4：新材料板块历史市盈率情况6 图5：新材料子板块市盈率与市盈率分位数情况6 图7：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值，截至3月28日收盘）6 图7：近三年我国CPI、PPI（%）9 图8：近三年我国制造业PMI9 图9：近一年我国PMI各分项指标10 图10：近一年我国GDP、工业增加值、进出口金额与投资情况10 图11：2000-2023年全球半导体市场销售额情况12 图12：2000-2024年中国半导体市场销售额情况13 图13：2001-2024年费城半导体指数与中国集成电路产量当月同比13 图14：中国加工钻石出口量和价格月度走势14 图15：中国氦气进口量（吨）月度走势16 图16：中国光缆生产量（万芯千米）月度走势16 表1：2024年3月新材料板块个股领涨、领跌情况（截至3月28日收盘）5 表2：3月LME和SHFE基本金属价格和涨跌幅度（截至3月28日）11 表3：3月LME基本金属全球库存（截至3月28日）11 表4：3月SHFE基本金属全球库存（截至3月28日）11 表5：3月主要稀土价格及涨跌幅（截至3月28日）12 表6：2024年1-2月中国超硬材料类商品出口数据汇总14 表7：2024年1-2月中国超硬材料类商品出口目的地及份额15 表8：3月稀有气体价格及涨跌幅度15 表9：2024年3月新材料行业上市公司重点公告17 1.2024年3月新材料行情回顾 1.1.新材料板块整体表现 3月新材料板块走势稍弱于沪深300。截至3月28日，3月新材料指数（万得）下跌0.32%，跑输沪深300指数(0.14%)0.46个百分点。同期上证综指下跌0.15%，深证成指上涨0.13%，创业板指下跌0.01%。新材料指数涨跌幅与30个中信一级行业相比位列第19位，指数整体表现一般。 图1：2024年3月新材料指数与中信一级行业涨跌幅情况（截至3月28日收盘） 15% -0.32 10% 5% 0% -5% -10% -15% 有汽电轻传家国石机电通计纺食农商电银新基建交消钢建房医综煤非综色车力工媒电防油械力信算织品林贸子行材础筑通费铁材地药合炭银合 金设制 属备造及新能源 军石及 工化公用事业 机服饮牧零装料渔售 料化运者产行金 工输服金融 务融 资料来源：Wind，中原证券 图2：新材料指数与A股主要指数涨跌幅对比情况（截至3月28日收盘） 54% 34% 14% -6% -26% -46% 2021-04-022021-10-292022-06-022023-01-062023-08-112024-03-22 新材料指数上证指数深证成指沪深300 资料来源：Wind，中原证券 3月新材料行业各子板块涨跌不一，碳纤维涨势居前。截至3月28日，各子板块涨跌幅排名依次为碳纤维(16.32%)、其他金属新材料(6.46%)、超硬材料(5.83%)、稀土及磁性材料(0.57%)、膜材料(0.26%)、有机硅(-2.17%)、锂电化学品(-3.33%)、电子化学品(-5.02%)、工业气体(-5.51%)、半导体材料(-5.71%)。 16.88 15.55 15.16 14.56 13.61 12.50 9.03 8.15 5.49 4.49 图3：2024年3月新材料行业子板块涨跌幅（截至3月28日收盘） 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 资料来源：Wind，中原证券 1.2.新材料板块个股表现 3月新材料股票涨跌各半。2024年3月新材料板块166只个股中，83只上涨，83只下跌。涨幅排名前五的公司分别为道明光学(30.77%)、中简科技(29.53%)、沙钢股份(27.86%)、博威合金(25.24%)、宏达新材(23.70%)；跌幅排名前五的公司分别为东材科技(-17.37%)、新宙邦(-16.42%)、国瓷材料(-16.35%)、三棵树(-16.05%)、天岳先进(-15.72%)。 表1：2024年3月新材料板块个股领涨、领跌情况（截至3月28日收盘） 本月涨幅前十 本月跌幅前十 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 002632.SZ 道明光学 30.77 601208.SH 东材科技 -17.37 300777.SZ 中简科技 29.53 300037.SZ 新宙邦 -16.42 002075.SZ 沙钢股份 27.86 300285.SZ 国瓷材料 -16.35 601137.SH 博威合金 25.24 603737.SH 三棵树 -16.05 002211.SZ 宏达新材 23.70 688234.SH 天岳先进 -15.72 688190.SH 云路股份 22.69 688478.SH 晶升股份 -15.37 002341.SZ 新纶新材 21.79 002756.SZ 永兴材料 -14.06 301071.SZ 力量钻石 19.04 688126.SH 沪硅产业 -13.37 002171.SZ 楚江新材 18.01 002129.SZ TCL中环 -12.72 301237.SZ 和顺科技 16.71 605589.SH 圣泉集团 -12.30 资料来源：Wind,中原证券 1.3.新材料板块估值回顾 新材料板块估值整体处于历史较低水平。从市盈率来看，截止至2024年3月28日，全部A股的PE（TTM，剔除负值）为13.64倍；新材料指数的PE（TTM，剔除负值）为16.45倍，处于自2021年以来历史估值的7.50%分位。行业横向对比来看，新材料指数的PE（TTM，剔除负值）与30个中信一级行业相比排名第21位。 半导体、锂电化学品、其他金属新材料等子行业估值处于近3年来较低水平。从细分子行 业估值来看，半导体材料市盈率为56.94倍(2.60%)；稀土及磁性材料市盈率为36.33倍 (57.50%)；碳纤维市盈率为38.21倍(31.80%)；工业气体市盈率为36.65倍(42.40%)；有机硅 市盈率为21.24倍(39.50%)；锂电化学品市盈率为15.88倍(5.70%)；膜材料市盈率为32.31倍 (37.50%)；超硬材料市盈率为49.34倍(51.00%)；电子化学品市盈率为38.11倍(1.90%)；其他 金属新材料市盈率为26.67倍(5.20%)。 图4：新材料板块历史市盈率情况图5：新材料子板块市盈率与市盈率分位数情况 60 50 40 30 20 10 0 2021/32022/32023/3 新材料指数全部A股 60 50 40 30 20 10 0 市盈率当前处于近三年的市盈率分位数 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：Wind，中原证券资料来源：Wind，中原证券 图6：新材料指数与中信以及行业市盈率（TTM整体法，剔除负值，截至3月28