贵金属日报：美联储降息50个基点 贵金属展望仍乐观

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月18日，沪金主力合约开于584.88元/克，收于582.98元/克，较前一交易日收盘下降0.1%。当日成交量为50534手，持仓量为66725手。 昨日夜盘沪金主力合约开于583.42元/克，收于587.20元/克，较昨日午后收盘上涨0.72%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月18日，沪银主力合约开于7527元/千克，收于7449元/千克，较前一交易日收盘上涨0.34%。当日成交量为474712手，持仓量为473193手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7455元/千克，收于7515元/千克，较昨日午后收盘上涨0.89%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 今日凌晨，美联储降息50个基点，并且点阵图显示美联储今年将再降息50个基点，明年再降100个基点，理事鲍曼则投票支持降息25个基点。鲍威尔称，降息视情况可快可慢可暂停，就业和通胀风险处于平衡，没看到经济中有迹象表明衰退可能性上升，未宣布抗通胀取得胜利。而由于此次降息幅度基本符合预期，美元在走弱后又迅速拉涨，贵金属则是冲高回落，不过在目前海外逐步进入降息周期的情况下，贵金属价格展望依然乐观。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（9月18日）上金所黄金成交量18102千克，较前一交易日下降55.03%。白银成交量448188千克，较前一交易日下降39.71%。黄金交收量为11632千克，白银交收量为21300千克。上期所黄金库存为11841千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少4534千克至982028千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（9月18日）黄金ETF持仓为872.23吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14295.78吨，较前一交易日减少45.4吨。 上个交易日（9月18日），沪深300指数较前一交易日上涨0.37%，电子元件板块较前一交易日下降1.06%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍........................................................................................................................