不锈钢日报-国庆前备货预期交易短期情绪或回暖，关注社会库存变化

市场动态

1. 石家庄地区钢厂上调焦炭价格（湿熄焦50元/吨，干熄焦55元/吨），2024年9月19日零点执行。
2. 房地产市场：上周新建商品房成交环比增10.2%（同比下降23.4%），二手房成交环比增21%（同比增长18.1%）。
3. 美联储议息决议预期降息，但幅度未达成共识，25基点可能性较高。
4. 上期所SS2411成交量78273手（环比-23871手），持仓量16万手（环比+623手），注册仓单量111269吨（环比-683吨）。

基本面分析

1. 成本端：产业链负反馈持续，304冷轧生产成本约13850元/吨，成本支撑趋弱。
2. 供需情况：现货刚需成交，国内43家钢厂粗钢排产量稳增，消费旺季无起色，需求疲弱。
3. 主流交易逻辑：
   • 空头：产量持续宽松、交割库存下降但社库高企、下游刚需采购、成本倒挂。
   • 多头：社库低于去年同期、国庆备货或加速去库、美联储降息预期。

总结

1. 核心观点：交易美联储降息，SS或短期反弹后回落，回归基本面。
2. 关键逻辑：
   • 高产出、高库存，下游谨慎采购；
   • 原料跌价削弱成本支撑；
   • 国庆备货预期；
   • 宏观预期交替扰动。