镍：消息面扰动情绪，基本面变化有限 不锈钢：社会库存边际累增，盘面成本预期支撑

【基本面跟踪】
镍基本面数据：印尼GNI镍铁项目3月产能利用率从30%增至50%，预计月产量增加约0.2万吨金属镍；4月将继续提高产能利用率，计划月底实现正常生产。印尼政府将镍产品特许权使用费税率上调，镍矿、镍铁、镍生铁和镍锍资源税率分别提高至14%-19%、5%-7%、5%-7%和4.5%-6.5%，政策于4月26日实施。加拿大安大略省可能停止向美国出口镍。中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目进入试生产阶段，单条线年产金属镍约1.25万吨。

【趋势强度】
镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0。

【关键数据】

• 沪镍主力（收盘价）：2025年5月12日数据未提供
• 不锈钢主力（收盘价）：2025年5月12日数据未提供
• 沪镍主力（成交量）：2025年5月12日数据未提供
• 不锈钢主力（成交量）：2025年5月12日数据未提供
• 电解镍、硫酸镍、高碳铬铁、电池级硫酸镍等产业链相关数据指标价格及涨跌幅未提供

【研究结论】
镍市场受消息面扰动情绪，但基本面变化有限。印尼镍铁产能逐步恢复，印尼政府上调镍产品税率，加拿大出口镍不确定性增加，均对镍价形成一定压力。不锈钢方面，社会库存边际累增，盘面成本预期支撑。整体趋势中性，需关注印尼产能恢复及政策落地影响。