【周度关注】海外宏观:美国PPI、欧元区利率、美国CPI

美国PPI数据

• 8月PPI同比+1.7%（预期+1.8%，前值修正为+2.1%），环比+0.2%（预期+0.1%，前值修正为持平）。
• 核心PPI同比+2.4%（预期+2.3%，前值修正为+2.3%），环比+0.3%（预期+0.2%，前值修正为-0.2%）。
• 尽管能源价格下降，服务业增长（尤其是客房租金成本上升）推动PPI上涨，商品价格持平。
• 核心PPI同比小幅回升，环比转正，显示通胀边际变化不大，可能影响市场对美联储9月降息的预期。
• 市场仍预计美联储将降息，但幅度可能谨慎，因成本压力降低且劳动力市场衰退担忧加剧。

欧洲央行利率决议

• 2024年9月12日，欧洲央行非对称降息：存款便利率降至3.50%，再融资利率和边际借贷利率分别降至3.65%和3.90%。
• 降息符合预期，反映欧元区经济增长放缓和通胀下降，但非对称操作体现政策灵活性，旨在提高银行参与再融资操作的意愿，减少市场利率波动风险。
• 市场预期欧洲央行可能在12月再次降息以支持经济复苏。

美国CPI数据

• 8月CPI同比+2.5%（预期+2.5%，前值+2.9%），降至2021年2月以来最低，环比+0.2%（预期+0.2%，前值+0.2%）。
• 核心CPI同比+3.2%（预期+3.2%，前值+3.2%），环比+0.3%（预期+0.2%，前值+0.2%）。
• 能源价格环比下降，食品价格环比上涨，租金和汽车保险价格环比上涨。
• 数据整体稳健，支撑美联储9月降息25bp预期，但核心CPI环比上涨显示通胀下行仍有波折，可能使美联储降息时更谨慎。