钢材期货周报：热卷减产，去库加速，有利于价格企稳

热 卷 减 产 ， 去 库 加 速 ， 有 利 于 价 格 企 稳 作者：周敏波联系方式：020-888180112024年9月17号 一、价格和价差 价格和价差：本周价格反弹走势 螺纹主力基差130元每吨 价格和价差：螺纹1月明显走强，1-5价差上涨 价格和价差：卷螺价差倒挂 成本止跌，螺纹亏损修复。卷螺差倒挂，热卷利润尚未修复 二、热卷去库加速 库存分结构：持续减产下，热卷去库 库存分结构（建筑材VS工业材）：建筑材库存出清，工业材去库有所加速 二、供给：建筑材复产，钢厂产量止跌回升 统计局口径：前7月粗钢产量同比下降2.2%，生铁产量同比下降3.7% 高频数据跟踪：1-8月铁元素同比下降5%，其中铁水产量下降3.5%，废钢日耗增长0.7% 产量分结构：铁元素回升，主要是螺纹复产 产量分结构：建筑材产量回升，工业材产量保持下降 螺纹电炉和高炉都有复产，主要复产区域是华东 热卷产量维持减产，华东和南方减产幅度较大，北方减产不多 四、需求：需求环比回升 五大品种表需回升，已经修复至6-7月水平 基建增速同比下滑，8月专项债发行有所提速 1-7月钢材出口6123万吨，同比增长22%（增量+1034万吨） 汽车和家电行业有走弱迹象，造船和机械行业需求向好 地产行业持续下滑 销售并未改善 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号周敏波投资咨询资格：Z0010559 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、SMM、彭博、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 免责声明 本微信公众号内容均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38、41、42、43楼 电话：020-88800000 网址：https://www.gfqh.com.cn