OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆

证券研究报告 2024年09月17日 行业研究 本期内容提要: ➢上 以 来 周 北 美 重 要 个 股 普 涨。上 周 以 来 涨 跌 幅 分 别 为 苹 果 （-2.04%）/特斯拉（+7.62%）/博通（+19.73%）/高通（+5.32%）/台积电（+7.82%）/美光科技（+0.93%）/英特尔（+10.69%）/英伟达（+13.57%）/亚马逊（+7.88%）/甲骨文（+20.11%）/超微电脑（+16.21%）/应用光电（+11.69%）/谷歌A（+4.73%）/Meta（+6.60%）/微软（+7.38%）/超威半导体（+13.20%）。 ➢OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆。据OpenAI官网信息，该公司开发了一系列新型人工智能模型，旨在解决复杂推理问题，他们可以推理复杂的任务，解决科学、编码、数学模型中更难的问题。OpenAI的大规模强化学习算法教会模型如何在训练过程中利用其思路进行有效思考。凭借此优势，o1的模型性能相比前代实现大幅提升，AIME数学竞赛中，o1在1000个样本时获得13.9分的成绩，可以使其跻身全美前500名，并且高于美国数学奥林匹克竞赛分数线。GPQA Diamond基准上的实验结果表明：o1超越了人类专家的表现，成为第一个在该基准测试中做到这一点的模型。此外，在编码、人类偏好性、安全性等方面o1均有较好表现。此外，这次OpenAI还一并发布了一个OpenAI o1-mini。整体来看，o1-mini在某些方面性能足以媲美o1，且成本比o1-preview低80%，并获得更快的推理速度。我们认为，AI软硬件同步升级，产业趋势明朗。硬件端，黄仁勋重申B系列量产进程，今年Q4小批量发货，明年大规模量产。软件端，从o1的性能可见，大模型仍在持续升级。待B系列大规模铺开之后算力成本有望显著改善。软硬件同步迭代升级，AI的产业革命之路阔步前行，建议持续关注。 ➢建议关注：【云侧AI】工业富联/沪电股份/深南电路；【果链】鹏鼎控股/东山精密/工业富联/蓝思科技/领益智造/京东方/信维通信/长信科技/大族激光/舜宇光学/水晶光电/立讯精密等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：上周申万电子普跌...........................................................................................................4电子行业......................................................................................................................................4个股涨跌......................................................................................................................................6重要公告..............................................................................................................................................8OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆........................................................................................9风险因素............................................................................................................................................13 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................4图2：美股年初以来涨跌幅1.................................................................................................................................5图3：美股年初以来涨跌幅2.................................................................................................................................5 行情追踪：上周申万电子普跌 电子行业 上周申万电子细分行业普跌。申 万 电 子 二 级 指 数 年 初 以 来 涨 跌 幅 分 别 为 ： 半 导 体 （-23.21%）/其他电子Ⅱ（-16.26%）/元件（-2.26%）/光学光电子（-23.85%）/消费电子（-12.76%）/电子化学品Ⅱ（-30.38%）；上周涨跌幅分别为半导体（-2.16%）/其他电子Ⅱ（-9.02%）/元件（-0.04%）/光学光电子（-4.26%）/消费电子（-1.06%）/电子化学品Ⅱ（-3.30%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 上周美股重要科技个股涨跌不一。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果（+12.36%）/特斯拉（-8.73%）/博通（+46.94%）/高通（+15.20%）/台积电（+62.58%）/美光科技（+2.16%）/英特尔（-58.39%）/英伟达（+135.81%）/亚马逊（+21.69%）/甲骨文（+61.56%）/超微电脑（+57.99%）/应用光电（-31.73%）/谷歌A（+13.15%）/Meta（+50.66%）/微软（+14.71%)/超威半导体（+3.17%）;上周以来涨跌幅分别为苹果（-2.04%）/特斯拉（+7.62%）/博通（+19.73%）/高通（+5.32%）/台积电（+7.82%）/美光科技（+0.93%）/英特尔（+10.69%）/英伟达（+13.57%）/亚马逊（+7.88%）/甲骨文（+20.11%）/超微电脑（+16.21%）/应用光电（+11.69%）/谷歌A（+4.73%）/Meta（+6.60%）/微软（+7.38%）/超威半导体（+13.20%）。 资料来源：ifind，信达证券研发中心 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块上周富乐德、苏州固锝、源杰科技、新相微、大为股份涨幅靠前，分别同比+10.82%/+9.36%/+8.14%/+7.26%/+6.44%;上周华海诚科/创耀科技/炬芯科技/路维光电/华微电子跌幅靠前，分别同比-11.45%/-9.98%/-8.12%/-8.07%/-8.04%。 申万消费电子板块上周ST美讯、华勤技术、传艺科技、安克创新、工业富联涨幅靠前，分别同比+12.96%/+8.19%/+7.33%/+5.43%/+4.85%；上周科森科技/鸿富瀚/领益智造/得润电子/惠威科技跌幅靠前，分别同比-37.85%/-16.62%/-13.87%/-11.88%/-11.03%。 申万元件板块上周沪电股份、铜峰电子、深南电路、生益电子、胜宏科技涨幅靠前，分别同比+10.65%/+8.21%/+3.73%/+3.70%/+3.54%；上周中英科技/东晶电子/惠伦晶体/金百泽/华正新材跌幅靠前，分别同比-12.80%/-9.37%/-9.06%/-8.30%/-8.28%。 申万光学光电子板块上周华映科技、GQY视讯、翰博高新、经纬辉开、纬达光电涨幅靠前，分别同比+61.33%/+9.63%/+9.48%/+6.35%/+5.78%;上周伟时电子/凯盛科技/合力泰/冠石科技/宝明科技跌幅靠前，分别同比-34.70%/-21.08%/-10.96%/-10.91%/-10.16%。 申万电子化学品板块上周天承科技、光华科技、凯华材料、广钢气体、西陇科学涨幅靠前，分别同比+8.06%/+2.50%/+1.26%/+0.42%/-0.17%;上周强力新材/格林达/濮阳惠成/乐凯新材/广信材料跌幅靠前，分别同比-10.12%/-9.43%/-8.20%/-7.05%/-7.04%。 重要公告 立讯精密 为加快推进公司汽车业务全球化进程，提升公司汽车线束产品在全球市场的综合竞争力，立讯精密工业股份有限公司于2024年9月13日召开第六届董事会第三次会议与第六届监事会第三次会议，审议通过了《关于收购Leoni AG及其下属全资子公司股权的议案》。公司拟通过此次股权交易，收购Leoni AG的50.1%股权及LeoniAG之全资子公司LeoniKabel GmbH的100%股权。 歌尔股份 歌尔股份拟将其控股子公司歌尔微分拆至香港联交所主板上市。本次分拆完成后，歌尔股份股权结构不会发生重大变化，且仍将维持对歌尔微的控制权。通过本次分拆，歌尔微（含其控股子公司）作为歌尔股份体系内唯一从事MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售的企业，将通过香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。 广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司收到控股股东广州工业投资控股集团有限公司通知，其一致行动人广州钢铁控股有限公司所持广钢气体部分股份被司法冻结。 顺络电子 原告主张的赔偿经济损失人民币2000万元(暂计)，案件律师费、公证费等合理费用人民币50万元（暂计）及诉讼费用。公司对原告主张不予认可，并将积极应诉。公司秉承“遵循标准、科技创新、持续改进，向全球客户提供优异的产品和完善的服务”的经营理念，一贯尊重知识产权，致力于建设自己的知识产权体系，2024年上半年研发投入人民币2.24亿元，相比2023年上半年，增长19.91%。截至2024年6月30日，整个集团拥有已获得授权专利977项，其中发明专利367项，实用新型专利589项，外观设计专利21项。鉴于本次公告的涉诉案件尚未开庭审理，本次诉讼事项对公司本期利润或期后利润的影响具有不确定性，最终实际影响以法院判决为准。本次诉讼不会对公司日常经营造成重大不利影响。 OpenAI发布o1模型，推理市场蓝海扬帆 据OpenAI官网信息，该公司开发了一系列新型人工智能模型，旨在解决复杂推理问题，他们可以推理复杂的任务，解决科学、编码、数学模型中更难的问题。 资料来源：OpenAI官网，信达证券研发中心 OpenAI的大规模强化学习算法教会模型如何在训练过程中利用其思路进行有效思考。并且，随着强化学习的增加（训练时间计算）和思考时间的增加（测试时间计算），o1的性能持续提高。 资料来源：OpenAI官网，信达证券研发中心 性能方面，OpenAI利用o1和GPT4o进行了比较，结果在绝大多数推理能力较强的任务中，o1的表现明显优于GPT-4o。 AIME是一项美国高中数学竞赛，在2024年AIME考试中，GPT-4o平均只解决了12%(1.8/15)的问题，而o1在每个问题只有一个样本的情况下平均为74% (11.1/15)，在64个