核心观点与关键数据
苹果：芯片性能跃升，AI带来智能交互新体验
- 屏幕升级：iPhone 16系列屏幕尺寸提升，采用全新超瓷晶面板，强度提升50%。
- 芯片性能：A18/A18 Pro芯片采用台积电第二代3nm制程，A18 CPU比A16快30%，GPU提升40%；A18 Pro拥有16核NPU，算力高达35TOPS。
- 影像升级：iPhone 16 Pro系列多摄组合，支持4K 120帧拍摄，新增电容式感应器拍照按键。
- Apple Intelligence：10月上线，初期支持英语，逐步扩展至多国语言，具备文本校对、音频转写、相册搜索、Siri升级等功能。
- 售价：iPhone 16系列售价与上一代持平，起售价分别为799、899、999、1199美元。
华为：发布Mate XT手机，创新三折叠
- 屏幕设计：配备三折叠10.2英寸LTPO OLED屏，同时有单屏6.4英寸、双屏7.9英寸设计，三屏显示面积较两折屏增加100%。
- 铰链技术：采用“Z”字形方案，多向弯折柔性材料，多驱精密调校技术，UTG玻璃和非牛顿流体材料提升耐用性和抗冲击能力。
- 影像与电池：首发十通道多光谱传感器，5000万像素超光变摄像头，5600mAh硅负极大容量电池。
- 定价与市场：16+256G售价19999元，16+512G售价21999元，16+1TB售价23999元；官网预约人数已超500万人。
- 市场份额：2024年Q1华为占中国折叠屏市场份额44.1%，Q2下滑至41.7%。
投资建议
- 关注消费电子新品发布及AI落地进展：AI PC、AI手机等终端产品推出，叠加换机周期，促进销量增长，建议关注AI硬件产业链相关标的（如维信诺）。
- 关注算力产业链：AI应用快速发展，算力需求带动HBM需求增长，建议关注算力产业链相关标的（如雅克科技、华海诚科）。
- 关注半导体复苏周期：下游库存去化充分，AI带来新需求增量，建议关注国产FAB厂（如中芯国际、长电科技）和半导体设备产业链（如北方华创、芯源微）。
风险提示
- 终端需求恢复不及预期。
- 产业链自主可控进展不及预期。
