周度要点小结
玉米期货本周震荡下跌，主力2411合约收盘价为2200元/吨，较上周下跌68元/吨。USDA供需报告显示美玉米产量高于预期，且美玉米进入收割期，供应压力加大。国际玉米价格优势良好，国内新作上市、进口玉米投放压力下，市场供应充足，下游深加工和饲料企业库存高企，收购积极性降低，价格持续偏弱。策略建议暂且观望或短线参与。
玉米淀粉期货本周震荡下跌，主力2411合约收盘价为2622元/吨，较上周下跌48元/吨。北方生产企业检修，行业开机率不高，中秋节前下游提货较好，库存回降。但新玉米上市量加大，供应宽松，成本端支撑下滑，节前备货接近尾声，销区订单表现一般，价格跟随产区松动。受玉米市场拖累，期价继续走弱。策略建议暂且观望。
期现市场情况
玉米期货11合约总持仓量557169手，较上周减少18465手；前二十名净持仓为-59388，较上周减少。截至周五，黄玉米注册仓单量为58564张。现货平均价报2348.82元/吨，11月期价和现货均价基差报+148元/吨。11-1价差报-16元/吨。淀粉期货11合约总持仓量153188手，较上周增加14104手；前二十名净持仓为-883，变化不大。截至周五，玉米淀粉山东报3050元/吨，吉林报3000元/吨，11月期价和吉林长春现货基差报378元/吨。11-1价差报3元/吨。淀粉-玉米11月合约价差报422元/吨。
产业链情况-玉米
供应端：广东港内贸玉米库存增加，外贸库存减少；北方四港库存减少，下海量增加。国内玉米生长发育情况良好。7月玉米进口量同比减少34.86%。截至9月12日，全国饲料企业平均库存29.29天，较上周增加。需求端：二季度末生猪存栏41533万头，7月末能繁母猪存栏量环比上涨0.07%。截至9月6日，自繁自养生猪利润报559.36元/头，外购仔猪利润报359.8元/头。淀粉和酒精企业利润变化：吉林玉米淀粉加工利润-7元/吨，吉林玉米酒精加工利润116.07元/吨，全国平均加工利润+69.29元/吨。
产业链情况-玉米淀粉
供应端：本周全国玉米加工总量增加，玉米淀粉产量增加，开机率升高。截至9月11日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量87.4万吨，较上周下降。
期权市场分析
截至9月13日，玉米主力2411合约对应期权隐含波动率为13.79%，较上周回升2.92%，处于历史波动率平均水平。
代表性企业
万向德农
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瑞达期货研究院简介
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