聚酯产业链日度策略报告

摘要 能源化工研究中心 聚酯原料： 作者：俞杨烽从业资格证号：F3081543投资咨询证号：Z0015361联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：周四，原油继续回涨带动聚酯原料继续反弹，PX2501收于6940元/吨，+0.87%；PTA2501收于4876元/吨，+0.91%；EG2501收于4425元/吨，-0.09%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年09月12日星期四 现货市场：（1）PX价格反弹，商谈一般，实货11月递盘820，11月浮动价在-15/-7商谈。（2）PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱，下周主港现货在01-85~90附近商谈；（3）MEG内盘重心小幅上行，市场商谈一般。目前现货基差在01合约升水17-22元/吨附近，商谈4450-4455元/吨。 【重要资讯】 （1）原油：墨西哥湾飓风导致产量下降支撑油价，中长期来看在弱需求预期下油价仍将震荡趋弱，关注产油国进一步提振油价措施。 （2）PX：国内PX开工负荷维持高位，PX供应充裕，但是PXN价差有所回升但仍在200美元/吨的低位，对价格形成支撑，绝对价格受原油影响。装置动态：威联石化100万吨PX装置9月6日开始检修20天；浙石化200万吨装置9月初停车，初步预计两周附近；金陵石化70万吨负荷恢复，乌鲁木齐石化100万吨负荷提升，青岛丽东负荷提升。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （3）PTA：开工负荷下降至79.4%，聚酯开工负荷窄幅回升，市场货源充足，基差在300元/吨附近震荡。装置动态：嘉兴石化150万吨装置9月10日起检修2周；三房巷120万吨装置9月7日附近停车，重启待定；英力士（珠海）110万吨装置9月8日计划外停车一周左右；海南逸盛450万吨装置9月10日负荷恢复正常。 （4）乙二醇：开工负荷窄幅下降，但是进口到船增量，对价格有压制。装置动态：华东一套30万吨9月10日投料重启，新疆40万吨装置升温重启中，扬子石化、北方化学、浙石化、盛虹炼化、河南煤业、阳煤等装置将陆续重启，内蒙古一套30万吨合成气装置预计9月底前后产出。 【市场逻辑】 PX供需面偏弱，但是PXN价差低位对价格形成支撑，当前价格深跌后跟随原油阶段性反弹修复；PTA供应有所减量，但供应充足价格承压，绝对价格跟随成本波动；乙二醇进口到货逐步增加，使得价格承压。 【交易策略】 PX、PTA和乙二醇价格深跌后在原油反弹和市场看空情绪短暂释放后价格反弹修复，中长期仍将震荡偏弱。操作上，建议观望，等待再次做空机会。 期货研究院 聚酯产品： 【行情复盘】 期货市场：周四，PF2411收于6928元/吨，+2.61%；PR2503收于6048元/吨，+0.770%。 现货市场：1.4D直纺涤短7205（+55）元/吨，产销156%（+90%），价格反弹刺激产销放量。华东水瓶片现货价6105（+60）元/吨，工厂出口报价多上调。华东主流瓶片工厂商谈区间至820-845美元/吨FOB上海港不等，局部略高或略低，品牌不同略有差异；华南商谈区间至815-825美元/吨FOB主港不等，个别略高报830-850美元/吨FOB，整体视量商谈优惠。 【重要资讯】 （1）短纤：截至9月6日，开工率79.5%（-0.3%），维持在相对低位运行，福建某200吨/天产线计划下周减停；上海远纺14万吨装置9月初停车，四川5万吨棉型装置预计下周重启；工厂库存18.8天（+0.5天），处于同期高位。进入旺季下游需求将环比改善但空间有限，截至9月6日，涤纱开机率为66%（+2.0%），逐步进入传统旺季，开工窄幅回升。纯涤纱成品库存23.5天（-1.1天），下游需求仍一般，企业走货降库存为主。 （2）瓶片：新装置仍在陆续投产，供应压力持续增大，海南逸盛60万吨8月底已投产，9月仍有125万吨产能投放预期。下游将逐步进入淡季，需求趋弱，主流大厂已经锁定四季度货源。截止9月6日开工78.3%，环比+0.3个百分点。装置动态：上海远纺55万吨聚酯瓶片工厂旗下15万吨装置9月初已停车检修，剩余装置预计近期停车，预计下旬附近重启；三房巷37.5万吨装置8月中旬停车，9月初重启；海南逸盛50万吨装置8月底停车。 【市场逻辑】 短纤供需有所好转，但是成品库存均处于高位供应压力仍偏大，绝对价格跟随原料波动；瓶片供增需弱，跟随成本震荡。【交易策略】 当前原料价格止跌反弹带动短纤和瓶片阶段性震荡回升，但中长期仍将震荡趋弱。操作上，建议观望，等待再次做空机会。 第一部分聚酯品种观点总结......................................................................................................................2第二部分聚酯品种价格.............................................................................................................................2第三部分聚酯品种数据图.........................................................................................................................2 第一部分聚酯品种观点总结 第二部分聚酯品种价格 第三部分聚酯品种数据图 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。