建筑材料行业周报总结
市场表现回顾
上周申万建筑材料指数下跌3.79个百分点，跑输沪深300指数4.21个百分点。子行业方面，水泥指数跌幅为-2.72%，玻璃玻纤指数跌幅为-3.08%，装修建材指数跌幅为-5.27%。
行业动态及重点子行业跟踪
水泥
- 价格：上周全国水泥均价微涨0.04%，地区间涨跌不一，其中中南地区上涨13.34元/吨，西北地区上涨4元/吨，华北和西南地区下跌6元/吨，华东和东北地区分别下跌4.17元/吨和3.33元/吨。
- 库存：全国水泥库容比为64.46%，熟料库容比为65.46%，均处于中等水平。
- 行业观点：水泥行业面临需求疲软和库存压力，但价格企稳显示底部区间正在夯实。
浮法玻璃
- 价格：上周全国浮法玻璃均价下跌0.90%，其中西北地区下跌40元/吨，华北地区下跌30元/吨，东北和华南地区下跌10元/吨，华东、华中和西南地区价格基本持平。
- 库存：全国企业库存为6743万重箱，比前一周增加7.4万重箱，处于中等水平。
- 行业观点：玻璃行业受房地产竣工端下滑影响，需求不足导致价格下跌和库存上升。
消费建材
- 塑料管：需求不断增长，受益于城市化进程和基础设施建设，具备品牌和渠道优势的公司发展空间大。
- 涂料：市场规模持续扩大，建筑涂料市场空间在千亿元以上，行业集中度低，优质企业未来市占率提升空间巨大。
核心投资观点
- 水泥：行业面临市场需求不振、产能过剩及库存积压，但价格企稳表明底部区间正在逐步夯实。
- 玻璃：受房地产竣工端下滑影响，需求持续下滑，导致价格下跌和库存上升。
- 消费建材：塑料管和涂料行业需求增长，市场规模扩大。
本周重点推荐个股
- 海螺水泥（600585）：给予推荐评级，预计2024-2026年归母净利润分别为71.09亿元、104.56亿元、108.45亿元，对应PE分别为17倍、11倍、11倍。
- 华新水泥（600801）：给予推荐评级，预计2024-2026年归母净利润分别为19.67亿元、25.27亿元、29.25亿元，对应PE分别为14倍、11倍、10倍。
- 旗滨集团（601636）：给予推荐评级，预计2024-2026年归母净利润分别为17.12亿元、19.48亿元、21.78亿元，对应PE分别为9倍、8倍、7倍。
- 伟星新材（002372）：给予推荐评级，预计2024-2026年归母净利润分别为12.92亿元、13.72亿元、14.60亿元，对应PE分别为16倍、15倍、14倍。
风险提示
- 下游行业需求不及预期
- 原材料或燃料价格波动
- 市场竞争加剧
