建筑材料行业周报：水泥和玻璃价格继续下跌

市场表现

上周申万建筑材料指数上涨1.29个百分点，跑赢沪深300指数2.85个百分点。子行业表现分化：水泥指数上涨1.31%，装修建材指数上涨2.97%，玻璃玻纤指数下跌1.29%。

行业动态

• 水泥：全国水泥均价略有下跌，华北地区跌幅最大；库存处于中等偏高水平，8月2日库容比为65.60%。产量下滑，6月产量同比减少，市场需求疲软。
• 浮法玻璃：全国均价略有下跌，华东和华南地区跌幅较大；库存略有减少，上周库存为6735.6万重箱，处于中等水平。

核心投资观点

• 水泥：价格企稳但产量下滑、库存上升，面临产能过剩和需求不振问题，正逐步夯实底部区间。
• 玻璃：价格持续下跌，库存上升，受房地产竣工端下滑影响，需求疲软。
• 消费建材：塑料管需求增长，涂料行业中长期向好。

本周推荐个股

• 海螺水泥（600585）：产业链延伸，多元化发展，预计2024-2026年归母净利润分别为71.09亿元、104.56亿元、108.45亿元，对应PE分别为18倍、12倍、12倍。
• 华新水泥（600801）：区域龙头，积极拓展非水泥业务，预计2024-2026年归母净利润分别为19.67亿元、25.27亿元、29.25亿元，对应PE分别为15倍、11倍、10倍。
• 旗滨集团（601636）：浮法玻璃双龙头，新兴业务有望发力，预计2024-2026年归母净利润分别为17.12亿元、19.48亿元、21.78亿元，对应PE分别为9倍、8倍、7倍。
• 伟星新材（002372）：塑料管道领军企业，业务稳步增长，预计2024-2026年归母净利润分别为12.92亿元、13.72亿元、14.60亿元，对应PE分别为17倍、16倍、15倍。

风险提示

下游行业需求不及预期、原材料或燃料价格波动、市场竞争加剧。