借由三中全会把脉高端制造未来：何为高端制造的新质生产力？

事件描述 中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议（以下称“全会”），已于2024年7月15至18日在北京举行。改革开放以来的历届三中全会，均切中时弊、高瞻远瞩，本次会议明确了未来5年党和国家事业发展的重要 决策部署，在当下显得尤为重要。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托 所作的工作报告，审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中 国式现代化的决定》（以下称“决定”）。 联系人张雪：18813099967：zhangxue1@wkzq.com.cn 本文提炼了《决定》中对高端制造领域重点强调的产业方向要点，对理 解何为高端制造的新质生产力，借由政策把脉高端制造的未来有重要意义。 事件点评 重点一：重点把握高端制造的新质生产力，迎接新一轮科技革命和产业变革。全会提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”，并将其放在健全 推动经济高质量发展体制机制的首位。其中包含两层深意。一是要加强新领域 新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制，完善推动战略性产业发展政 策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展；二是要以国家标准提升引领传 统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产业，强化环 保、安全等制度约束。 资料来源：Wind，聚源 《高端制造产业跟踪（8月）：经济仍呈弱复苏态势，船舶、工程机械等行业继续受益于设备更新》(2024/9/9) 《关注一带一路和平台型企业》(2024/9/4)《选矿备件——400亿规模的长坡厚雪赛道》(2024/8/19)《矿山设备的三重机遇：能源转型、品位下滑、矿企出海》(2024/8/19)《3000亿设备更新政策落地，出口链回调迎布局时机》(2024/8/6)《设备工器具投资高增，关注GW级异质结产线进展》(2024/7/4)《高端制造产业跟踪（5月）：外需景气，内需筑底，建议关注出口链表现》(2024/6/5)《Figure和英伟达GTC的背后有什么技术新动向？》(2024/3/22)《人形机器人报告（一）：大模型视角下人形机器人的现在和未来》(2023/12/19)《特斯拉发布optimus gen2视频点评》(2023/12/15) 重点二：深度聚焦促进实体经济和数字经济深度融合，加快推进新型工业化，合理降低制造业综合成本和税费负担。全会提出，要健全促进实体经济和数字经济深度融合制度。加快推进新型工业化，推动制造业高端化、智 能化、绿色化发展。建立保持制造业合理比重投入机制，合理降低制造业综合成 本和税费负担。 重点三：着重强调重点产业链自主可控，发展低空经济，聚焦卡脖子领域。全会提出，要提升产业链供应链韧性和安全水平，抓紧打造自主可控的产 业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础 软件 、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。全会还明确指明发展低空经济，未来低空经济在政策和技术上有望 实现共振。 风险提示：1、原材料价格大幅波动风险。2、技术更新放缓风险。 关注新质生产力，制造业将向高端化、智能化、绿色化发展 2024年7月15日至18日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议（以下 称“全会”）在北京举行。全会听取和讨论了习近平受中央政治局委托所作的工作报告，审议 通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（以下称“决定”），明确了未来5年党和国家事业发展的重要决策部署，是指导进一步全面深化改革的纲领性 文件 ，对把握未来的发展大势与政策导向，谋划推动高端制造产业发展具有重要指导作用。 过去召开的全会分为经济体制改革起步、社会主义市场经济体制确立和建设、全面深 化改革三个阶段。本次全会与过往比较，传承创新，因势利导，在以中国式现代化全面推进 中华民族伟大复兴的历史进程中具有里程碑意义。 我们认为本次会议有以下要点值得关注。 重点一：重点把握新质生产力，迎接新一轮科技革命和产业变革 全会提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”，并将其放在健全推动经济高质量 发展体制机制的首位。其中包含两层深意。一是要加强新领域新赛道制度供给，建立未来产 业投入增长机制，完善推动战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展； 二是要以国家标准提升引领传统产业优化升级，支持企业用数智技术、绿色技术改造提升传统产 业，强化环保、安全等制度约束。 全会提到的未来产业涉及的技术创新包括关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技 术、颠覆性技术创新，战略性产业包括新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、 新材 料、高端装备、生物医药、量子科技等产业。 人形机器人是中国九大未来产业之一，也是全球AI浪潮中中国能够深度参与的领域 ，是人工智能技术的主要载体。随着新一轮科技革命和产业变革加速演进，人工智能、5G、新 能源、新材料等与机器人技术深度融合，人形机器人正成为行业发展新的热点，未来有望迎 来政策面和基本面的共同驱动。 政策方面，2023年11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》提出，到20 25年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全 可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。 资料来源：新浪财经,五矿证券研究所 2024年7月26日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开。其中，会议 强调，要加快培育新支柱新赛道，抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，聚焦智能网联汽车 、新材料、生物制造、氢能、人形机器人、元宇宙、脑机接口、量子信息、低空经济、商业 航天等领域精准发力，加快发展新质生产力。 资料来源：新浪财经,五矿证券研究所 此外，北京、上海、广东、山东、安徽、湖北、浙江等各省市也相继推出相关政策， 推进人形机器人产业发展。如《山东省促进人形机器人产业创新发展实施方案（2024—2027年 ）》提出，以技术突破、产品创新、场景应用、生态培育为重点，山东将加快推进人形机 器人自主化、智能化、高端化发展，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，整机产品 实现批量生产，在制造、民生、服务等领域得到示范应用。 人形机器人产业链上游为零部件供应，核心零部件包括谐波减速器、无框力矩电机、 空心杯电机、行 星 滚 柱 丝 杠 、编码 器、传 感器 、轴 承等；中游 为人形机器 人的设计、制造和测试 过 程 ； 下 游应 用领 域包 括工业 制造 、灾害 救援 、危险 作业 、智 慧物流、安防巡逻、服 务 娱 乐 等 。 资料来源：中商产业研究院,五矿证券研究所 重点二：深度聚焦促进实体经济和数字经济深度融合，加快推进新型工业 化，合理降低制造业综合成本和税费负担 《决定》提出，促进实体经济和数字经济深度融合，加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群，推动制造业向高端化、智能化、绿色化发展；建立保持制造业合理比重投入机制，合理降低制造业综合成本和税费负担。 推荐关注工程机械电动化。当前工程机械行业正在向高端化、智能化、绿色化加快转型。从国家政策方面来看，政策的利好，有效推动了电动化产业发展。电动化作为碳中 和政策 的实现路径之一，近几年相关利好政策不断发布。2020年国家工信部发布《推动公共领域 车辆电动化行动计划》，推进工程机械电动化，加快工程机械行业向新能源转型；2024年1月，《关于全面推进美丽中国建设的意见》中提出“推动超低和近零排放车辆规模化应用、非道路移动机械清洁低碳应用”。另外，各地方政府如：深圳、武汉、济南、长沙等多地也 高频发文鼓励非道路工程机械电动化应用。 2024年8月，挖掘机国内销量为6694台，同比增长18.1%，出口7953台，同比增长7%。202 4年7月，装载机国内销量为7763台，同比增长33%，出口3940台，同比减少30%。2024年7月，电动装载机销售1317台，同比增长331.8%，单月电动化渗透率达到15.7%。1-7月共 销售电动装载机6431台，远超2023年全年销量3595台，累计电动化渗透率9.8%。 工程机械行业的电动化转型不仅是响应国家“双碳”战略的必然选择，也是行业 自身发展和技术创新的内在要求。从全球视角看，尽管电动化进程尚处于初期阶段，但其 发展速 度和市场潜力不容小觑。技术的进步，特别是在电池技术、电机效率和智能化控制 系统方 面的突破，为工程机械电动化提供了坚实的基础。市场需求的持续增长和产品的不 断创新 ，预示着工程机械电动化将迎来更加广阔的发展前景。 8月上旬，《电动土方机械术语》等首批7项电动工程机械国家标准对外发布，涵 盖术语、整机、能耗试验方法、动力电池安全等产业链各个方面，填补了电动工程机械标 准体系 空白。 工程机械电动化在飞速发展的同时也存在挑战，包括新能源工程机械发展与使用 场景融合度不够、产业链培育迟缓、高能量密度电池技术不成熟、充换电基础设施薄弱，维保服务 力量不足等问题都亟待解决。 特别是电池问题，从根本上制约了电动化的进一步发展。中国工程机械企业对这 个问题的解决思路是跨行业合作，共同解决难题。例如，柳工、三一重工分别与宁德时代开展合作 ；徐工携手比亚迪成立电芯合资工厂等项目。工程机械企业与电池企业正在携手攻 克目前 电池行业所存在的问题。 资料来源：i柳州,五矿证券研究所 资料来源：i柳州,五矿证券研究所 重点三：着重强调重点产业链自主可控，发展低空经济，聚焦卡脖子领域 《决定》提出，要提升产业链供应链韧性和安全水平，抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。关键点是半导体设备 、 工业母机、低空经济。 在外部管制加剧及国家安全需求上升的大背景下，半导体产业链自主可控紧迫性高。2024年全球半导体行业迎来周期复苏，国内扩产逐步加速，2023年以来的中国半导体设备出货金额同比增速直线上升。加之关键国产设备逐步突破后，国产化率整体有望大幅提升，半导体设备需求向好。 资料来源：Datay es!,五矿证券研究所 资料来源：Datay es!,五矿证券研究所 中国工业母机行业大而不强，低端国产品牌同质化竞争，中高端整机及零部件依赖进口 。7月23日，习近平总书记在全国科技大会、国家科学技术奖励大会、两院院士大会上的讲 话强调要扎实推动科技创新和产业创新深度融合，助力发展新质生产力。针对集成电路、工业 母机、基础软件、先进材料、科研仪器、核心种源等瓶颈制约，加大技术研发力度，为确保 重要产业链供应链自主安全可控提供科技支撑。 2024年以来，中国针对工业母机行业的政策也不断出台。如工业领域设备更新实施方 案提出，要“重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床”，表明国家对工业母机自 主可控的需求极为迫切。随着中央鼓励新一轮设备更新叠加存量机床更新需求潜力，工业母 机行业有望迎来复苏。 2024年以来，低空经济面临政策和技术共振的机遇。低空经济政策持续推动产 业建 设，全会决定明确指明发展低空经济，未来主管部门和地方政策有望共同发力。低空技术 方面，多家eVTOL企业纷纷取得突破性进展。 资料来源：前瞻产业研究院,五矿证券研究所 风险提示 1、原材料价格大幅波动风险。2、技术更新放缓风险。 分析师声明 作者在中国证券业协会登记为证券投资咨询(分析师)，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证：（i）本报告所采用的数据均来自合规渠道；（ii）本报告分析逻辑基于作者的职业理解，并清晰准确地反映了作者的研究观点；（iii）本报告结论不受任何第三方的授意或影响；（iv）不存在任何利益冲突；（v）英文版翻译若与中文版有所歧义，以中文版报告为准；特此声明。 一般声明 五矿证券有限公司（以下简称“本公