过去一周行情回顾
- 上证指数、深证成指涨跌幅分别为-2.69%、-2.61%，中信通信指数涨跌幅为-3.11%，排名中信30个一级行业第23位。
- 通信板块普遍下跌，细分板块通信设备、通讯工程服务、增值服务II、电信运营II指数涨跌幅分别达-4.34%、-2.90%、-2.12%、-0.18%。
- 股价涨幅前五名：*ST鹏博（27.52%）、恒宝股份（21.29%）、合众思壮（18.44%）、*ST美讯（14.89%）、*ST久有（12.06%）。
- 股价跌幅前五名：神宇股份（-28.73%）、创维数字（-15.31%）、春兴精工（-11.54%）、ST天喻（-11.42%）、亿通科技（-11.35%）。
周核心观点
- 三折折叠手机预定开启：华为Mate XT非凡大师三折叠屏手机开启预订，5小时内预约量超100万人，8日7时已超188万。
- 优势：精准客户画像（高线城市男性群体），高端商务形象，时尚设计、拍摄场景功能强化，拓宽二三线城市和年轻、女性人群渗透率。
- 行业效应：2023年全球折叠屏手机出货1590万部（同比增长25%），市场份额达1.4%；预计2024年出货1770万台（同比增长11%）。
- 挑战与长期前景：短期内受限于面板选择、铰链损坏风险、软件适配等因素；长期看，丰富使用体验将助推可折叠设备发展，华为等具备技术壁垒和品牌形象的产品有望受益。
- AI+终端发展：苹果秋季新品发布会聚焦Apple Intelligence与iPhone结合，功能包括上下文驱动通知、写作改进、图片生成及跨应用程序处理。
- 长期利好：AI模型设备端运行将提升边缘端算力和数据互联需求，带动边缘侧交换机、服务器扩容，光模块、光纤光缆等同步扩大。
建议关注
- 三折叠屏手机相关：东睦股份、精研科技、科森科技（金属铰链）；凯盛科技、长信科技（UTG柔性玻璃）；维信诺、京东方A（显示屏）。
- AI相关：浪潮信息、中科曙光、工业富联（服务器）；紫光股份、中兴通讯、菲菱科思（交换机）；中际旭创、新易盛、天孚通信（光模块）；长飞光纤、亨通光电、中天科技（光纤光缆）。
行业要闻
- 运营商：中国移动云化信令网设备集采，华为、中兴、诺基亚贝尔三家瓜分。
- 市场：SEMI：上半年中国大陆芯片设备支出约1779亿元，超过台、韩、美总和；预计全年支出500亿美元，未来两年将“正常化”。
- 人工智能：
- 无问芯穹获近5亿元A轮融资，小米参与投资。
- 马斯克宣布Colossus正式上线，算力将翻倍（10万张GPU增至20万张，半数为H200）。
- 腾讯推出混元Turbo大模型，性能提升显著，定价降低50%。
投资建议
风险提示
- 国内外行业竞争压力。
- AIGC商业落地模式尚未明确。
- 中美贸易摩擦。
