通信：25年度春节期间AI新闻信息汇总-DeepSeek引领效率模型潮流，中美AI竞赛提速

——25年度春节期间AI新闻信息汇总 背景介绍 春节期间，人工智能题材新闻密集发酵，DeepSeek于海外广受关注、话题讨论持续火热；海外模型陆续推出，中美AI竞赛步入白热化阶段。我们认为，相比于2024年度，AI模型、机器人本质上已获得显著的技术突破，商业化落地进程进一步加快，投资逻辑日益清晰。 分析与判断 一、国内层面：Deepseek横空出世，开源助力模型弯道超车DeepSeek全球爆火，R1模型性能强劲。中国AI公司深度求索发布DeepSeek R1，性能直接对标ChatGPT o1正式版，并使用MIT协议开源、支持免费商用、无需申请授权。1月26日，DeepSeek于AppStore免费应用下载榜上排名第一，并于2月2日登顶全球140个市场的应用商店下载榜。 我们认为，DeepSeek R1技术突破主要体现在创新性训练路径、系统性工程优化和开源生态构建三大维度：1）训练路径优化：R1并未局限于规则驱动的数学模型或算法，而是成功地将强化学习带来的强大推 理 能 力泛 化 到 其他 领域 ；2） 系统 性 工程 创新 ：美 国AI公 司Anthropic CEO Dario Amodei指出，DeepSeek团队在“键值缓存（Key-Value cache）”的管理上以及推动“混合专家（MOE，mixtureof experts）”方法的使用上进行创新性改进；3）开源协同生态搭建：开源模型可吸纳更宽广、更多元的社区参与到AI开发中，并增强透明度与责任感，研究人员可以深入检查模型的训练数据，如若发现存在偏见或者侵权可及时进行反馈。 《CPO引领数据互联发展热潮，多环节设备商有望受益》——2025年01月22日 DeepSeek模型技术生态加速全球化布局，国内外云服务及硬件平台接入实现双向突破：1）全球技术生态突破：1月31日，DeepSeek-R1作为NVIDIA NIM微服务预览版上线开发者平台，被官方认证为"最先进高效的大语言模型"；DeepSeek-R1同步登陆Amazon Bedrock与SageMaker平台；2）国产化技术协同创新：硅基流动基于华为云昇腾云服务首发DeepSeek-V3/R1生产级推理服务，通过自研推理引擎优化，实现与全球高端GPU部署同等性能的模型响应效率。 《AI硬 件行 情 开启 ， 把握 算力 预 期 差方向》——2025年01月16日 《AI设施发展持续加码，重视相关配套设备》——2025年01月08日 二、海外层面：模型大厂动作频频，AI竞赛加速推进 OpenAI发布o3-mini系列模型，商业化路径持续探索。OpenAI正式推出新一代推理模型o3-mini系列，包含low、medium、high三个版本，在定价策略与成本优势方面，o3-mini输入/输出定价分别为1.10美元/百万token和4.40美元/百万token，较o1-mini降低63%，较满血版o1大幅缩减93%，成本优化显著；在性能突破与场景适配方面，o3-mini在数学、编程领域能力超越o1-mini，响应速度提升24%，重大错误率下降39%，在基准测试中表现突出，但安全性测试仍存改进空间。 OpenAI获2900亿新融资，市值突破2万亿。OpenAI本轮计划融资规 模 达400亿 美 元 ， 对 应 投 后 估 值 突 破3000亿 美 元 ， 仅 次 于 SpaceX。核心融资进展及战略影响如下：1）软银拟投资150亿至250亿美元，可能成为最大单一支持者；2）此次融资将加速技术研发，拓展市场，并可能改变行业竞争格局。 xAI即将发布Grok-3，下周亮相推理能力力压OpenAI。Grok-3 AI模型已开始内部测试，预计下周正式发布。测试显示其表现优于o1和DeepSeek R1模型。 ◼投资建议 建议关注：芯片/服务器：浪潮信息、中科曙光、工业富联、寒武纪、海光信息、中芯国际；AI模型端：科大讯飞、金山办公、拓维信息、拓尔思；端侧AI布局：广和通、移远通信、美格智能等。 ◼风险提示 国内外行业竞争压力；国际格局变动、贸易摩擦加剧风险；新技术落地和商业化不及预期。 目录 1 2025年度春节期间AI信息汇总.................................................41.1国内层面：Deepseek横空出世，开源助力模型弯道超车41.2海外层面：模型大厂动作频频，AI竞赛加速推进............52风险提示.....................................................................................6 12025年度春节期间AI信息汇总 春节期间，人工智能题材新闻密集发酵，DeepSeek于海外广受关注、话题讨论持续火热；海外模型陆续推出，中美AI竞赛步入白热化阶段。我们认为，相比于2024年度，AI模型、机器人本质上已获得显著的技术突破，商业化落地进程进一步加快，投资逻辑日益清晰。 1.1国内层面：Deepseek横空出世，开源助力模型弯道超车 DeepSeek全球爆火，R1模型性能强劲。1月20日中国AI公司深度求索发布DeepSeek R1，性能直接对标ChatGPT o1正式版，并使用MIT协议开源、支持免费商用、无需申请授权。1月26日，DeepSeek于App Store免费应用下载榜上排名第一，并于2月2日登顶全球140个市场的应用商店下载榜。 我们认为，DeepSeek R1技术突破主要体现在创新性训练路径、系统性工程优化和开源生态构建三大维度。1）训练路径优化：R1并未局限于规则驱动的数学模型或算法，而是成功地将强化学习带来的强大推理能力泛化到其他领域，其训练分为两个阶段，在第一阶段，R1基于DeepSeek-V3基础模型实施推理可读性增强，并生成深度推理数据；在第二阶段，结合传统的通用SFT数据对大模型进行微调，并进一步进行强化学习，从而得到R1这样具有强泛化能力的推理模型。2）系统性工程创新：美国AI公司Anthropic CEODario Amodei指出，DeepSeek团队在“键值缓存（Key-Value cache）”的管理上以及推动“混合专家（MOE，mixture of experts）”方法的使用上进行创新性改进；3）开源协同生态搭建：开源模型可吸纳更宽广、更多元的社区参与到AI开发中，并增强透明度与责任感，研究人员可以深入检查模型的训练数据，如若发现存在偏见或者侵权可及时进行反馈。 DeepSeek模型技术生态加速全球化布局，国内外云服务及硬件平台接入实现双向突破：1）全球技术生态突破：1月31日，DeepSeek-R1作为NVIDIA NIM微服务预览版上线开发者平台，被官方认证为"最先进高效的大语言模型"；DeepSeek-R1同步登陆Amazon Bedrock与SageMaker平台。2）国产化技术协同创新：2月2日，硅基流动基于华为云昇腾云服务首发DeepSeek-V3/R1生产级推理服务，通过自研推理引擎优化，实现与全球高端GPU部 署同等性能的模型响应效率。华为昇腾云提供弹性算力支持，硅基流动开放标准化API接口，实现零部署门槛，满足大规模生产环境稳定性要求。 DeepSeek近期持续遭遇网络安全挑战。1月28日 DeepSeek官网显示，其线上服务遭受大规模恶意攻击，网络安全公司奇安信监测数据表示，该平台近一个月来持续受到大量海外攻击，且自1月27日起攻击手段升级为DDoS攻击与大量密码爆破攻击双重叠加模式。据溯源分析，攻击流量主要源自美国IP地址，目前DeepSeek的AI服务及数据安全正面临严峻考验。 1.2海外层面：模型大厂动作频频，AI竞赛加速推进 OpenAI发布o3-mini系列模型，商业化路径持续探索。OpenAI正式推出新一代推理模型o3-mini系列，包含low、medium、high三个版本，在定价策略与成本优势方面，o3-mini输入/输出定价分别为1.10美元/百万token和4.40美元/百万token，较o1-mini降低63%，较满血版o1大幅缩减93%，成本优化显著；在性能突破与场景适配方面，o3-mini在数学、编程领域能力超越o1-mini，响应速度提升24%，重大错误率下降39%，在基准测试中表现突出，但安全性测试仍存改进空间。然而，尽管性能提升显著，其定价仍高于国产模型DeepSeek-R1。 OpenAI获2900亿新融资，市值突破2万亿：OpenAI本轮计划融资规模达400亿美元，对应投后估值突破3000亿美元，仅次于SpaceX。核心融资进展及战略影响如下：1）软银拟投资150亿至250亿美元，可能成为最大单一支持者；2）此次融资将加速技术研发，拓展市场，并可能改变行业竞争格局。 xAI即将发布Grok-3，下周亮相推理能力力压OpenAI：Grok-3 AI模型已开始内部测试，预计下周正式发布。测试显示其表现优于o1和DeepSeek R1模型。 建议关注：芯片/服务器：浪潮信息、中科曙光、工业富联、寒武纪、海光信息、中芯国际；AI模型端：科大讯飞、金山办公、拓维信息、拓尔思；端侧AI布局：广和通、移远通信、美格智能等。 2风险提示 国内外行业竞争压力：国内外竞争对手较多，技术迭代快，对企业的研发能力、创新能力和生产能力提出了很高的要求。 国际格局变动、贸易摩擦加剧风险：大国博弈加剧一定程度上对全球经济产生扰动，中美经贸关系日益严峻，后期可能推动国际地缘政治格局变化，全球贸易、供应链均可能会受到波及。 新技术落地和商业化不及预期：从长期看，以云计算、数据加工处理、人工智能等技术为支撑的公司需要以事实证明其现阶段的成长潜力，若不能及时将技术转化为长期壁垒和现金流回报，可能影响后续市场对相关领域的关注和信心。 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投