房地产行业周报：房地产行业周报（2024年36周）新房成交持续低位，重庆中心城区取消新购住宅限售

板块行情

申万一级行业指数中，房地产指数第36周下降2.4%，排名第15位。A股板块涨幅第一为合肥城建（12.5%），跌幅第一为荣安地产；港股板块涨幅第一为绿城管理控股（19.9%），跌幅第一为融信中国。

政策要闻

• 中央层面：中国人民银行将继续坚持支持性货币政策，关注总量、利率和结构。总量上保持流动性合理充裕；利率上推动企业融资和居民信贷成本下降；结构上加大对重点领域和薄弱环节的优质金融服务。
• 地方层面：多地出台政策支持房地产。重庆取消中心城区新购住房限售政策；福建新建保租房以小户型为主；海口鼓励“以旧换新”满足改善性需求；云浮提高公积金贷款额度；武宁提供购房契税补贴；湘潭允许按套内面积计价销售；雄安新区允许公积金“即取即付”支付首付；泸州对多孩家庭购房给予补助。

公司动态

• 越秀地产广州土地开发中心等订立土地收储协议，代价50.03亿元。
• 保利发展旗下公司联合投资44.51亿元成立北京建保丰筑置业。

销售端

• 新房市场：第36周20城商品房成交面积152.3万方，同比下降20%，环比下降36%。一线城市成交面积同比下降1%，二线城市下降44%，三四线城市上升11%。
• 二手房市场：第36周10城二手房成交面积121.9万方，同比上升4%，环比下降5%。一线城市成交面积同比上升8%，二线城市上升7%，三四线城市下降15%。

投资策略

建议等待行业右侧出现。房企价值主要在于土储价值，受地价中枢影响较大。重点关注相对确定性机会：1）城中村改造；2）部分房企解决历史土储问题；3）二手房时代下具有一定护城河的中介公司。建议关注绿城中国、越秀地产、华润置地等。

风险提示

微观传导机制失灵，房企缩表问题仍存。