半导体行业月报：半导体行业24Q2延续复苏趋势，关注24H2需求持续性

2024年8月，国内半导体行业表现相对较弱，下跌8.79%，走势弱于沪深300指数和费城半导体指数。半导体行业24Q2延续复苏趋势，盈利能力环比持续回升，营业收入同比增长32.27%，归母净利润同比增长12.07%。消费电子芯片设计厂商如天德钰、南芯科技等24Q2业绩表现亮眼，营收和归母净利润实现快速增长。

全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格环比回落。2024年7月全球半导体销售额同比增长18.7%，连续9个月实现同比增长。WSTS上调2024年全球半导体市场销售额预测至6112亿美元，同比增长16%。消费类需求逐步复苏，预计AI手机及AI PC渗透率将快速提升。24Q2全球智能手机出货量同比增长12%，全球PC出货量同比增长3.4%。AI手机和AI PC将成为推动半导体行业成长的重要动力。

全球部分芯片厂商24Q2库存水位环比继续提升，国内部分芯片厂商24Q2库存水位环比持续下降。晶圆厂产能利用率24Q2环比持续回升，预计24H2有望继续提升。2024年8月DRAM与NAND Flash月度现货价格环比回落，整体进入上行趋势中调整阶段。全球半导体设备销售额24Q2同比增长4%，中国半导体设备销售额24Q2同比增长62%。

投资建议：关注24H2消费类需求的持续性，以及工业、汽车等领域需求复苏进展，建议关注AI终端产业链、AI算力芯片、半导体设备等方向。

风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。