24Q2业绩同比高增长，智能网联进展顺利

2024H1公司实现营业收入213.40亿元，同比-4.77%；归母净利润3.01亿元，同比+93.01%；扣非归母净利润0.92亿元，同比+137.77%。其中，2024Q2营业收入100.57亿元，同比-13.46%；归母净利润1.95亿元，同比+2616.52%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+172.50%。毛利率同比下滑至11.30%，销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比上升0.76pct、0.38pct、0.04pct。公司通过优化债务结构降低贷款利息，并受汇兑收益大幅增加（上半年1.73亿元，2023年同期为-0.54亿元）影响，业绩显著改善。

智能网联进展顺利，已实现车联网3.0全系车型应用和L2+级智能驾驶功能量产。公司与华为、地平线等科技巨头合作，在智能新能源汽车研发领域形成战略伙伴关系。上半年产品出口全球130多个国家和地区。

投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为5.16/6.50/8.36亿元，对应PE为95.79/76.05/59.15倍，维持“增持”评级。

风险提示：新产品推出进度不及预期；海外竞争加剧；终端消费需求不足。