聚酯早报：TA持续偏弱，TAEG价差持续缩小

聚酯日报聚酯早报

走势评级

• PTA：震荡
• 乙二醇：震荡
• 短纤：震荡

PTA

1. 微观数据

   • 台化120万吨停车，逸盛大化、威联PTA装置降负运行，个别装置重启，至周四PTA负荷在82.6%。
   • 本周聚酯装置有例行检修，也有装置开启，综合来看聚酯负荷大体震荡为主，国内大陆地区聚酯负荷在88%附近。
   • PTA现货价格4840元/吨，中国PX价格841美元/吨，石脑油价格631.5美元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 供需边际好转，PTA基本面一般，终端补库欲望不强，主要跟随成本端和宏观情绪走。

乙二醇

1. 微观数据

   • 华东主港地区MEG港口库存约62.2万吨，环比下降5.2万吨。
   • 中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在64.33%（环比下降4.63%），草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在63.36%（环比下降5.11%）。
   • MEG外盘价535美元/吨，内盘4516元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 原料端均在底部震荡，EG港口库存环比去库，乙二醇库存水平全年偏低，基本面在聚酯内对比之下较强，可以尝试逢低多，或逢低做多EG空TA套利。

短纤

1. 微观数据

   • 短纤开工率为80.6%，涤短库存为18.8天。
   • 短纤现货7275元/吨。

2. 市场核心逻辑

   • 下游织机开工率逐步提升，短纤库存目前为18.3天，环比去库。

风险提示

1. 成本端下跌
2. 宏观情绪偏弱
3. 需求偏弱

数据图表

• 基差价差（资料来源：Wind，信达期货研究所）
• 库存（数据来源：钢联，CCF，信达期货研究所）
• 生产利润（数据来源：Wind，信达期货研究所）

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