复合集流体被认为是电池技术迭代的关键底层技术,具有成本、安全性和能量密度等多方面的优势,有望加速电池材料体系的迭代。相较于传统铜箔,复合集流体在成本上具有明显优势,随着生产工艺的成熟和效率提升,成本有望降至3-4元/平方米。复合集流体的发展将进一步提升电池性能,并推动其他材料体系(如无负极电池、固态电池)的迭代。
行业目前处于临界点,明年有望迎来大规模订单兑现。头部企业如宁德时代等已进入供应链认证阶段,而储能和动力领域的认证将带来行业拐点。复合集流体的发展将拉大龙头企业与非龙头企业的差距,提升产品力并降低成本。
产业链分工方面,磁控溅射设备资产较轻,水冷式电镀设备资产较重,未来如何分工值得关注。上游材料方面,PTFE和PPET膜的生产商将受益于行业发展,而改性膜将成为新的重要赛道。制造设备方面,超声波滚焊设备需求较大,磁控溅射和水冷式电镀设备的竞争将加剧。
未来需重点关注供应链和订单兑现情况,以及改性膜等新赛道的出现。复合集流体赛道具有长期投资价值,建议持续跟踪相关企业的发展动态。