新能源电池行业月度点评：复合集流体进展较快，下半年进入密集催化期

新能源电池 复合集流体进展较快，下半年进入密集催化期 2023年07月17日评级领 先 大 市评级变动：维持 投资要点： 行 情 回 顾 ：6月14日至7月14日，电池指数上涨6.84%，同期沪深300指数上涨0.91%，根据近一月的走势来看，电池指数走势强于沪深300指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股63只，下跌个股32只。 6月14日-7月14日上 游主 要原 材 料价 格略 有 下 跌。截至7月14日，碳酸锂价格微跌至30.05万元/吨，较6月中旬的31.50万元/吨下跌4.60%。氢氧化锂价格跌至28.55万元/吨，较6月中旬的30.20万元/吨下跌5.46%；截至7月14日，磷酸铁锂价格反弹至9.50万元/吨，近一月涨幅1.06%；本月三元材料价格微跌，8系、6系、5系主材跌幅分别为1.04%、2.01%、2.12%；本月三元和铁锂电解液价格分别下跌1.94%和3.10%，六氟磷酸锂价格跌幅4.00%；近一月高端、中端、低端人造石墨价格分别稳定在6.00万元/吨、3.40万元/吨、1.95万元/吨；7μm和9μm涂覆隔离膜价格稳定在1.90元/平方米和1.75元/平方米。 周 策分 析师执业证书编号:S0530519020001zhouce67@hnchasing.com 杨 鑫研 究助理yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1 6月电池数据点评：动力电池产量60.1GWh，环比增长6.3%2023-07-112新能源电池行业6月份月报：需求端开始复苏，新能源渗透率稳步提升2023-06-193电池月度数据点评：5月动力电池产量环比增长20.4%，出口量11.3GWh2023-06-12 6月 国 内 动 力 电 池 产 量 、装 车 量 分 别 环 比增 长6.3%、16.5%。6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。动力电池装车量32.9GWh，同比增长21.8%，环比增长16.5%。 6月 新 能 源 汽 车 产 销 分 别 同 比 增 长32.8%、35.2%。6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆，同比分别增长32.8%、35.2%，渗透率为30.7%，其中乘用车新能源零售渗透率为35.1%。 投 资 建 议 ：技 术 更 新 加 快 ，需 求 逐 步 回暖，建议配置相关公司。随着电池技术的推陈出新和成本下降，5月和6月需求端开始出现了回暖迹象，产业链也将由去库存逐步转向加库存周期。对于大部分环节来说，一季度业绩低点已过，各环节龙头企业的竞争优势不断扩大，配置价值在二季度开始逐步显现出来，建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【天赐材料】、【璞泰来】、【湖南裕能】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。近一月新技术如复合集流体出现较大的进展，多家公司公布了获取首个复合铜箔订单情况，建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关 公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰和新材】、【新坐标】、【德方纳米】等。 风 险 提 示 ：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞 争加剧；原材料价格大幅上涨。 内容目录 1行情回顾..................................................................................................................42产业链数据追踪.......................................................................................................42.1锂盐、钴盐及镍盐................................................................................................................................42.2四大主材..................................................................................................................................................52.3动力电池数据.........................................................................................................................................72.4新能源汽车销量数据..........................................................................................................................103行业重点新闻及政策...............................................................................................114重点公司公告.........................................................................................................135投资建议................................................................................................................156风险提示................................................................................................................16 图表目录 图1：电池指数相对于沪深300表现（至2023.7.14）...................................................4图2：碳酸锂价格曲线.................................................................................................5图3：氢氧化锂价格曲线..............................................................................................5图4：硫酸镍&钴价格曲线...........................................................................................5图5：磷酸铁锂价格曲线..............................................................................................6图6：三元材料价格曲线..............................................................................................6图7：六氟磷酸锂价格曲线..........................................................................................7图8：电解液价格曲线.................................................................................................7图9：人造石墨价格曲线..............................................................................................7图10：涂覆隔膜价格曲线............................................................................................7图11：国内动力电池月度产量数据..............................................................................8图12：动力电池月度装车量........................................................................................9图13：国内各体系动力电池装车量占比.......................................................................9图14：2023年6月动力电池装车量排名....................................................................10图15：国内月度新能源汽车销量（万辆）..................................................................11图16：国内月度新能源销量及渗透率.........................................................................11图17：国内月度汽车销量...........................................................................................11 1行情回顾 2023年6月14日至2023年7月14日，电池指数上涨6.84%，同期沪深300指数上涨0.91%，根据近一月的走势来看，电池指数走势强于沪深300指数走势。 个股方面，近一月电池板块中上涨个股63只，下跌个股32只。涨幅排名前5的个股分别为德方纳米、赢合科技、海科新源、先导智能、璞泰来，涨跌幅分别为+31.88%、+31.29%、+22.96%、+19.48%、+16.97%；跌幅前5的个股分别为金杨股份、尚太科技、天力锂能、誉辰智能、天宏锂电，涨跌幅分别为-18.81%、-14.74%、-13.23、-11.54%、-10.75%。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 2产业链数据追踪 2.1锂盐、钴盐及镍盐 锂盐：电池级碳酸锂价格微跌，本月跌幅4.60%。截至7月14日，碳酸锂价格微跌至30.05万元/吨，较6月中旬的31.50万元/吨下跌4.60%。氢氧化锂价格跌至28.55万元/吨，较6月中旬的30.20万元/吨下跌5.46%。2022年12月份以来受下游需求不足、中 游电池企业去库存影响，锂盐价格持续下跌了四个月，价格从高点下跌超过60%，从4月底开始碳酸锂价格开始企稳并快速回升，6月以来价格在30万元/吨左右震荡。综合考虑2023年新能车销售状况及锂盐产能释放情况，同时考虑到去库存接近尾声及上游锂盐厂商惜售，我们认为短期内碳酸锂价格仍然会维持震荡格局。 资料来源：同花顺iFinD，财信证券 资料来源：同花