贵金属日报：贵金属震荡回升 黄金仍可逢低配置

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月9日，沪金主力合约开于574.4元/克，收于569.22元/克，较前一交易日收盘下降0.78%。当日成交量为252306手，持仓量为82376手。 昨日夜盘沪金主力合约开于572.02元/克，收于571.78元/克，较昨日午后收盘上涨0.45%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月9日，沪银主力合约开于7260元/千克，收于6977元/千克，较前一交易日收盘下降3.7%。当日成交量为1971643手，持仓量为499828手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7006元/千克，收于7019元/千克，较昨日午后收盘上涨0.60%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日重要经济数据相对稀疏，纽约联储主席威廉姆斯上周五表示，更加平衡的经济为降息敞开了大门，但全部的降息路线将由经济表现来决定。美联储观察工具显示，本月降息25个基点的几率为71%，降息50个基点的几率为29%。非农数据前，上周市场预计美联储9月降息50个基点的概率一度高达47%。非农数据后，市场预计美联储9月降息50个基点的概率一度升至50%上方，但随后快速回落。目前贵金属价格呈现震荡回升态势，黄金价格表现依然相对偏强，操作上黄金仍可继续逢低买入，白银投机头寸可暂时观望。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（9月9日）上金所黄金成交量30992千克，较前一交易日上涨31.24%。白银成交量746826千克，较前一交易日上涨7.14%。黄金交收量为6264千克，白银交收量为22950千克。上期所黄金库存为11841千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少19028千克至990354千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（9月9日）黄金ETF持仓为862.74吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14480.22吨，较前一交易日减少19.87吨。 上个交易日（9月9日），沪深300指数较前一交易日下降1.19%，电子元件板块较前一交易日下降0.63%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................