贵金属日报：美元持续走弱 贵金属仍可逢低配置

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 目前由于通胀持续消退，美国6月PPI超预期下降，年率和月率均录得0.1%，其中年率为三年来最低，此后公布的美联储褐皮书报告也承认价格压力缓和。这引发人们对美联储紧缩周期即将结束的猜测。此外，据金十讯，美联储知名鹰派人士布拉德（JamesBullard）辞去已担任15年之久的圣路易斯联储主席一职，这更进一步加剧市场对于美联储加息周期或将缩短的预期。也因此美元指数连续出现大幅下挫，目前已经跌破100关口。而贵金属价格则是在此过程中大幅走强，操作上而言，在美元持续走弱的情况下，贵金属仍可进行逢低配置。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 基本面 上个交易日（7月13日）上金所黄金成交量为27,014千克，较前一交易日上涨121.79%。白银成交量为1,074,590千克，较前一交易日上涨194.84%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,575千克至1,380,693千克。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为914.66吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,330.59吨，较前一交易日下降68.50吨。 上个交易日（7月13日），沪深300指数较前一交易日上涨1.43%，电子元件板块较前一交易日上涨2.80%。光伏板块较前一交易日上涨0.43%。 联系人 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416 ■策略 黄金：短期中性中长期谨慎偏多白银：短期中性中长期谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................3重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................3美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................3上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................4贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................4贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................5基本面................................................................................................................................................................................................6上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................6金银库存情况监测....................................................................................................................................................................7相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................8今日重要数据展望............................................................................................................................................................................8 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................4图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................4图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................4图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................5图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................5图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................5图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................6图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................6图11:内盘金银比价丨单位：倍......................................................................................................................................................6图12:外盘金银比价丨单位：倍.................................................................................................................