市场逐渐趋稳，黄金仍可逢低配置

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月6日，沪金主力合约开于546元/克，收于554.18元/克，较前一交易日收盘下降1.03%。当日成交量为349865手，持仓量为167620手。 昨日夜盘沪金主力合约开于552.60元/克，收于555.42元/克，较昨日午后收盘上涨0.22%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月6日，沪银主力合约开于6934元/千克，收于6907元/千克，较前一交易日收盘下降4.72%。当日成交量为1882196手，持仓量为442232手。 昨日夜盘沪银主力合约开于6883元/千克，收于6985元/千克，较昨日午后收盘上涨1.13%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日经济数据相对稀疏，市场情绪也得到一定缓和，贵金属价格逐步维稳，黄金依然表现出相对强劲的态势，而倘若此后市场对于未来经济展望存在忧虑的情况下，且流动性不再进一步紧张，那么黄金仍然是相对较好的配置品种，并且近两日金银比价已经出现了较大的走阔。此后操作黄金仍然以逢低配置为主，白银则可暂时观望。不过还要留意目前反映流动性风险的指标以及隔夜逆回购（On RRP）账户的使用情况。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（8月6日）上金所黄金成交量60238千克，较前一交易日下降13.1%。白银成交量960240千克，较前一交易日上涨27.52%。黄金交收量为17656千克，白银交收量为32400千克。上期所黄金库存为11268千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少7900千克至1017004千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，昨日（8月6日）黄金ETF持仓为848.06吨，较前一交易日增加3.16吨。白银ETF持仓为14385.45吨，较前一交易日增加113.57吨。 上个交易日（8月6日），沪深300指数较前一交易日下降0.01%，电子元件板块较前一交易日上涨1.25%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 美元持续走强流动性风险冲击市场 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍....................................................................................................................................