港股2024年中期业绩总览：业绩总体向好，龙头优势凸显

研报总结

主要发现：

1. EPS增长情况：

• 2024年中报季，恒生指数EPS同比增长9.6%，恒生综指同比增长12.8%。
• 行业层面，医疗保健、工业、原材料板块的EPS增长较为显著，而地产建筑、综合企业则出现了下降。

2. 实际值与一致预期对比：

• 总体超预期：恒生指数超预期5.8%，恒生综指超预期8.7%。
• 行业表现：
  • 超预期：汽车、科技、互联网、消费、医疗等行业的表现优于预期。
  • 基本符合预期：金融、高股息、医疗保健、创新药等。
  • 低于预期：地产建筑、综合企业、原材料、电力设备及新能源、建材、计算机等行业表现低于预期。

3. 业绩期EPS调整幅度：

• 概念指数：医疗保健、创新药、汽车、互联网、消费等行业的预期EPS上调。
• 行业分类：资讯科技、工业、非必需消费等行业的预期上调，而综合企业、地产建筑、非必须消费、必需性消费等则出现下调。
• 港股通行业：电子、汽车、传媒、有色金属、交通运输等行业的预期上调，钢铁、电力设备及新能源、建材、计算机等下调。

4. 风险提示：

• 财年时间区间划分不一可能影响代表性。
• 公司披露频率不一可能影响数据准确性。
• 市场一致预期可能与实际市场预期存在偏差。

结论与建议：

在业绩期中，港股呈现分化态势，行业间业绩表现差异显著。投资策略上，建议重点关注行业龙头和权重股的机会，特别是在互联网、整车厂、创新药、物流、造纸等板块寻找进攻机会，同时在金融、公用事业、必选消费品等业绩稳定性强、预期接近的板块寻求防御性投资。需警惕业绩期的不确定性因素，特别是公司业绩与市场预期的偏离程度。