板块价格表现
板块投资机会
- 板块观点及逻辑：农产品整体反弹，生猪端补栏增重，天气转凉利于压栏增重；大豆端美豆大丰产基本成定局，新作出口提速；豆粕端近端供应充裕，远端供需边际改善；油脂端近端产地库存偏低，远端预期增产不足；玉米端供需宽松，新作上市临近，价格预计偏弱；鸡蛋端养殖利润丰厚，产能增加，供应充足，短期价格震荡，后期预计走弱。
- 板块投资机会：
- 生猪：反弹，供应端补栏增重，压栏增重有利可图，猪价或再度回升。
- 大豆：延续阶段反弹，美豆大丰产，新作出口提速，CBOT美豆阶段企稳反弹。
- 菜籽：震荡，国际油脂市场走强同步反弹，但丰产格局压制价格上行空间。
- 豆粕：反弹，近端供应充裕，远端供需边际改善，进口成本上升支撑企稳反弹。
- 油脂：震荡偏强，近端产地库存偏低，远端预期增产不足。
- 玉米：偏弱运行，供需宽松，新作上市临近，供应充足，价格预计偏弱。
- 鸡蛋：震荡走弱，养殖利润丰厚，产能增加，供应充足，短期价格震荡，后期预计走弱。
品种分析
- 生猪：
- 价格：全面下跌，跌幅0.5-0.8元/公斤。
- 供给：能繁母猪存栏量回升，出栏量增加，屠宰量有所增加，供应充足。
- 总结：供应端补栏增重，压栏增重有利可图，猪价或再度回升。
- 风险提示：疫病风险。
- 大豆：
- 价格：CBOT大豆上涨，主力11合约收999美分/蒲氏耳。
- 供给：美豆大丰产，阿根廷产量下调，美国产量预计上调。
- 需求：新作出口销售加快，压榨量创纪录高位。
- 总结：美豆大丰产基本成定局，新作出口提速，CBOT美豆阶段企稳反弹。
- 菜籽：
- 价格：ICE菜籽总体反弹，主力11合约收于614.70加元/吨。
- 供给：全球菜籽供给高位持平，加拿大菜籽预期丰产，主产区进入收获季。
- 需求：加拿大新季出口高企，澳大利亚菜籽出口节奏季节性转弱。
- 总结：ICE菜籽受到油脂市场走强同步反弹，但丰产格局使上行空间有限，低位震荡。
- 风险提示：国际油脂市场扰动，产区天气扰动。
- 蛋白粕：
- 价格：豆粕企稳反弹，M2401合约收3027元/吨。
- 供给：近端大豆累库，豆粕累库速度放缓，仍维持纪录高位水平。
- 需求：全国进口大豆压榨量回升，豆粕提货需求回升。
- 总结：国内近端阶段性供应充裕，远端供需边际改善，预计阶段震荡偏强。
- 风险提示：产量超预期。
- 油脂：
- 价格：主力合约11月收3978令吉/吨。
- 供给：季节性增产，产区分化，印尼产量环比下降。
- 需求：马来西亚、印尼出口量增加，产区消费高频走弱。
- 总结：近端产地库存偏低，远端预期全球棕榈增产不足，价格维度震荡偏强。
- 风险提示：产区产量超预期。
- 玉米：
- 价格：全国玉米价格多数上涨。
- 供给：美玉米供需宽松，新作上市临近，秋收压力考验。
- 需求库存：深加工企业玉米加工总量减少，玉米淀粉行业整体开机率明显降低。
- 总结：供需宽松，新作玉米生长良好，国内新玉米上市临近，供应充足，价格预计偏弱运行。
- 风险提示：天气风险。
- 鸡蛋：
- 价格：全国蛋价多数下跌，跌幅在0.1元/斤左右。
- 供给：在产蛋鸡存栏持续回升，补栏积极，淘汰鸡出栏量增加。
- 需求：月底学校开学备货及电商促销，销量增加。
- 总结：养殖利润丰厚，产能继续增加，供应充足，短期价格震荡，后期预计走弱。
