万兴科技集团股份有限公司是一家专注于数字创意软件、潮流时尚创意资源和生态化服务的公司，使命为“让世界更有创意”，被认定为“国家规划布局内重点软件企业”。公司拥有多个知名软件品牌，如万兴喵影、Wondershare Filmora等视频创意软件，亿图图示、亿图脑图等绘图创意软件，以及万兴PDF、Wondershare PDFelement等文档创意软件，业务遍及全球200多个国家和地区，累计用户逾15亿。
**核心观点与关键数据：**
- 公司专注于数字创意软件领域，拥有多个知名品牌，全球用户逾15亿。
- 公司不断提升产品研发和创新能力，并大力进行团队精英化建设。
- 公司业务遍及全球200多个国家和地区，累计用户逾15亿。
**问答环节总结：**
1. **AI功能付费率提升计划：** 公司注重用户接受度和体验，逐步引入新功能，探索商业模式，观察用户反馈，寻找创新与用户满意度的平衡点。目前未强制用户为AI功能付费，许多AI功能向会员用户开放，并提供使用额度。公司认为，专业级用户付费决策基于完整产品结构和体验，AI功能作为附加价值，技术为产品创新服务。
2. **费用投入思路与规划：** 上半年加大研发投入主要用于算力等AI基础设施，以推动AI算法和模型开发。营销费用持续通过全球线上网络触达潜在用户，以长期发展思路加大品牌营销投入。公司保持费用相对稳定，寻求投入与效益的动态平衡，远期费用率有望下行。
3. **视频大模型发展看法：** 当前大模型领域竞争激烈，通用视频大模型短期内难以实现收支平衡。公司优先关注用户需求和体验，逐步融入AI功能，通过垂类模型训练实现场景化功能和玩法，提升用户量级和粘性。后续将关注技术发展趋势，通过自研和外部接入提升技术能力。
4. **素材资源业务效益：** 素材资源业务自2019年开始布局，持续提供海量、多元、正版的素材资源，近年来保持快速增长。内容生产包括自研、合作和外包，随着用户使用量增加成本将逐步摊薄。用户来自公司私域流量，无需额外销售费用，整体成本可控，毛利率较高，未来随用户规模扩张，毛利率仍有提升空间。
5. **市场前景与公司定位：** 创意软件市场将更加碎片化，但市场空间持续扩大，公司通过多产品矩阵创新和快速迭代，覆盖视频、文档、绘图等多个领域，积极适应市场需求，期待全面发展和协同并进。
6. **下半年产品大版本规划：** 公司已进入各产品年度大版本的密集更新发布时期。如PDFelement V11强化AI在PDF阅读、指令交互提效、文档管理和多模态赋能方面的能力；亿图图示V14在产品性能和AI功能方面提升，上线一键换肤、统一字体等功能。后续亿图脑图、墨刀、万兴喵影等产品的年度大版本也将依次发布，带来更丰富的新功能和优质体验。
**研究结论：**
万兴科技通过多产品矩阵布局和持续创新，在数字创意软件领域具有显著优势，未来市场空间广阔。公司注重用户需求和体验，通过技术驱动产品创新，有望实现全面发展和协同并进。
