万兴科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-29 万兴科技集团股份有限公司是一家致力于为全球海量新生代用户提供数字创意软件、潮流时尚的创意资源和丰富多元的生态化服务的公司。其使命是"让世界更有创意",并在中国政府的支持下,被认定为"国家规划布局内重点软件企业"。目前,该公司专注于数字创意软件领域,拥有多个知名软件品牌,如万兴喵影、Wondershare Filmora、Wondershare VidAir、StoryChic、Beat.ly、万兴优转、万兴录演等视频创意软件,亿图图示、亿图脑图、墨刀等绘图创意软件,以及万兴PDF、Wondershare PDFelement等文档创意软件。业务范围遍及全球200多个国家和地区,全球累计用户逾15亿。公司不断提升产品研发和创新能力,并大力进行团队精英化建设。在平等、开放、协作、共享的人文理念下,万兴人不断成长,共同朝着"百年万兴、全球万兴"梦想笃定前行。 一、公司董事长吴太兵先生向参会人员简要介绍公司情况 1、上半年经营成果回顾 2025年,全球AIGC产业向多模态融合与智能体化方向演进,同时全球流量移动化催生用户内容创作需求持续爆发,大模型在多行业、多场景应用加速落地。 上半年,公司持续深耕数字创意软件主业,坚定夯实产品质量,以矩阵形式构筑多端产品优势,以“移动化+AI化”双引擎驱动业绩增长。报告期内,收入方面,公司实现营业收入7.60亿元,同比增长7.77%,收入增长逐季加速;盈利方面,公司长期品牌建设与创新营销方式的成果逐步显现,以及内部大力拥抱AI工具带来经营提质增效,归属于上市公司股东的净利润-5,280.91万元,亏损逐季收窄,经营韧 性逐渐显现。 在产品方面,公司持续夯实多端+矩阵化优势,扩张产品移动化阵地,推动传统工具AI功能升级和AI原生应用孵化。2025上半年,公司移动端产品付费用户增长带动月流水不断攀升,实现移动端收入同比翻倍增长,占软件业务收入比重已超20%;上半年,公司AI原生应用收入也超过6,000万元,同比增长超2倍,占软件总收入超过8%,同时原有工具产品的AI积分收入也在持续增长,AI商业化进程进一步加速。与此同时,我们坚决夯实产品质量,上半年在全公司范围内开展“质量风暴”行动和“用户声音”行动,全方位数据复盘,建立从需求创建、交付到用户反馈全流程闭环体系,显著提升产品质量与用户体验,虽然难以直接量化,但却滋养了我们的用户口碑与品牌形象,转化为收入可持续增长的动力。 在研发方面,公司坚定全面拥抱AIGC,集中研发资源,完成了自研的音视频多媒体大模型万兴天幕2.0发布,实现了音视频垂类原子能力的 全面跃升,基模上榜SuperCLUE《7月文生视频大模型全球榜单》国内Top5,同时算力成本显著降低,推进AI视频创作向着更真实、更可控、更快速、更高性价比的方向发展。在持续投入自研大模型的同时,公司采取“双模驱动”战略,持续开放引入第三方通用大模型,为应用侧不同场景和需求提供全方位灵活支持。2025上半年,公司自研与第三方大模型累计AI调用量超5亿次,同比增长超过2倍,致力于以各个垂直领域的优质模型为用户提供最优的产品体验。 在经营管理方面,为赋能产品侧AI创新加速落地,上半年公司完成了AI云平台架构全面升级,大幅提升算力利用效率与算法上线速度,第三方大模型API最快可实现“T+2h”接入,MCP配置工具可将云端API服务一键适配MCP协议,为产品业务提供高效稳定的云端AI创新基座。同时,公司广泛引入AI工具助力研发、客服、招聘等环节提效,目前AI生成代码占比已超过40%。截至2025上半年末,公司研发人员占比保持在55%的高水平,继续作为核心力量支撑公司技术与产品创新。公司将AI工具的学习和使用视为当今时代人才的核心能力之一,鼓励全员“拥抱AI”,积极举办“AI共创赛”、“AI分享会”等内部活动,提升团队的外部热点洞察力与产品创造力。 2、未来展望 我们相信,未来十年是AI技术与产业深度融合的黄金窗口。AI大模型不仅是新的生产力工具,更是生产关系的重构者,创意软件正在经历一次全面的产业升级。从功能被动调用转向“主动协作”,在交互范式层面,Agent正在推动内容创作从“素材+编辑”的手工作坊模式,进入到“意图+生成”的工业化时代。公司紧抓时代机遇,7月份推出了全链路音视频AIAgent产品“万兴超媒Agent”,依托万兴天幕音视频多媒体大模型 2.0强大技术底座,用户一句话即可完成从分镜规划到作品发布的音视频一站式创作,打破专业创作壁垒,推动“创意平权”理念的实现。展望未来,公司将继续聚焦以下几个方向: 一是持续大力布局多模态、智能体等下一代先进技术,加快万兴天幕大模型的技术迭代,提升多模态生成能力,保持核心算法和大模型的自主可控,打开AI大模型商业化市场空间,以AIAgent拓宽用户边界,推动“创意平权”。 二是坚持多端矩阵化产品战略,视频、绘图、文档、工具四大条线协同发展,全线推进产品的移动化、AI化,把握垂类刚需场景机遇,持续孵化AI新品,夯实产品质量,打造长期稳健的竞争格局。 三是推动AI生态共建,公司将继续保持与全球AI产业内企业开放合作,坚持“双模驱动”战略,加强AI软硬件产业联动,共同探索AI创新机遇与用户体验的提升。 总体来看,2025年上半年公司在技术、产品、管理等方面均取得了扎实进展。站在新一轮科技革命和产业变革的起点,公司坚定看好AIGC、大模型与智能体的发展方向,以“AI化+移动化”为增长引擎,以矩阵化产品和全球化布局为支撑,公司有信心依托二十余年的深厚技术积淀和全球市场经验,巩固并提升在全球数字创意软件领域的核心竞争力,面向长期打开AI产业价值的增长空间。 二、互动交流环节 1、公司去年至今移动端业务进展很快,请问移动端市场是如何实现突破的?与桌面端相比,公司在运营策略和产品设计上有哪些不同? 回复: 公司自去年以来坚定推进移动化战略,过往我们已经在桌面端的激烈竞争中积累了管理、人才和市场洞察的经验,这些能力也助力我们在移动端市场不断取得突破。在“移动化”战略下,公司积极拓宽产品边界,基于对用户需求的深刻理解完成移动端单品改造与开发,整合线上线下营销网络,发力内容营销和品牌营销,上半年移动端产品实现收入同比增速超过100%,占软件收入比例已超过20%,有效提升总体收入增速。 移动端产品开发方面,不是把桌面端产品简单迁移,而是基于移动场景重新洞察用户需求并进行产品重构;在运营方式上,移动端更注重社交媒体的爆点传播和社区化运营,同步快速迭代,以万兴喵影/Filmora移动端为例,其今年以来迭代了72个版本,产品中的“AI一键成片”功能上线以来深受用户喜爱,近期产品还在2025Google开发者大会上获现场展示,上半年万兴喵影/Filmora移动端收入同比增长超过100%。 整体来看,移动端为公司带来了更大用户群,虽然其用户平均使用时长低于桌面端,但用户群体更广阔,用户使用频率更高,也显著提升了用户活跃度与商业化潜力。 2、公司在AI化方面进展迅速,今年上半年又推出了万兴天幕AI、万兴超媒Agent等新品,请问公司对AI原生应用未来增长预期如何? 回复: 2025上半年,公司AI原生应用收入近6,000万元,同比增速超200%,增速相较去年进一步加快,占软件收入比例已超8%。以我们去年下半年推出的一款移动端AI创新产品SelfyzAI为代表,上半年更新迭代了大量AI功能和互动玩法,从而付费用户持续扩张,带动收入环比高速增长。 万兴天幕AI、万兴超媒Agent都是我们近期推出的新产品。万兴天幕创作广场上线后月活快速增长,且已同步探索商业化路径。前段时间,我们和深圳广电合作,用天幕的AI技术把三百多年历史的国家级非遗“鱼灯之光”重新演绎出来,让传统文化通过AI的方式焕发新生,也引起了不小的反响,登上了深圳热搜Top5,我们相信这样的探索将为未来AI技术更广泛的产业化应用积累宝贵经验。公司内部另有多个AI应用也在重新整合优化中,期望持续激发用户增长活力,“AI化”将继续作为公司未来增长的重要引擎。 3、请问公司如何看待天幕大模型的战略定位?在自研与外部大模型之间如何平衡? 回复: 公司大模型战略主要聚焦在视音频多媒体场景,用户定位以重度内容创作者和影视、文旅等特定行业客户为主。万兴天幕2.0音视频多媒体大模型更多面向生成式创作场景,与传统视频编辑产品形成差异化。公司通过与华为合作,借助华为的算力与基模优势,公司则提供细分场景下的用户洞察,双方协同打造高性能、高性价比的大模型,生成能力在真实性、可控性等方面显著提升,上榜SuperCLUE《7月文生视频大模型全球榜单》国内Top5,性能跻身国内第一梯队。 在模型策略上,公司坚持“双模驱动”战略,自研的天幕大模型能够在一流的性能表现下实现性价比最优化,同时开放拥抱第三方大模型,快速将最好、最新的能力集成到产品中。我们以用户为本源的核心理念在于,以各个垂直领域的优质模型为用户提供最优的产品体验,以万兴天幕大模型为用户提供高性能表现下最优性价比的选择。 4、公司在内部管理和运营中如何利用AI提效?人才引进策略和人效指标有哪些变化? 回复: 公司广泛引入AI工具应用于研发、客服、招聘等环节。研发方面,AI代码生成占比超过40%,有效缩短了研发周期;客服方面,AI智能客服会话解决率已接近90%,节约了大量人力成本;招聘方面,AI面试和人才库管理大幅提高了招聘效率,内部管理的智能化水平不断提升,组织效能显著增强。 公司高度关注人效指标,公司将AI工具的学习和使用视为当前人才的核心能力之一,鼓励全员“拥抱AI”,积极举办“AI共创赛”、“AI分享会”等内部活动,提升团队的外部热点洞察力与产品创造力。招聘方面,公司加强顶尖高校应届毕业生和国际背景年轻人才的高薪招聘,校招新人逐步在研发和产品创新中发挥作用,为公司注入了新的灵感和活力。与此同时,公司持续以“平台+创业者”的模式,鼓励优秀人 才利用公司资源+AI中台“带薪创业”,激发组织活力。 5、公司AI产品在海外市场表现如何?有没有看到国内外的显著差异,未来的全球化产品创新方向如何? 回复: 公司在二十余年的全球化布局中具备先发优势,依托多年积累的用户洞察与渠道资源,建立起全球化、多元化、本土化运营的坚实底座。公司上半年海外收入同比增长11%,主要受益于海外市场用户付费意识较强,商业化变现周期较短的优势;但国内市场基于丰富的供给与技术迭代,庞大的用户人群,也具备较强的产品创新迭代和商业化落地机遇。 展望未来竞争格局,我们认为单一模型能力不可能满足用户所有需求,未来趋势是“模型产品化”和“产品模型化”,面向终端用户,始终需要通过如万兴喵影/Filmora、万兴超媒Agent等工具完成从内容生成到输出的“最后一公里”,并支持二次编辑与多端应用,这一趋势在我们移动端与云端AI新品中均已显现。整体而言,公司会深度洞察全球用户需求痛点,积极产品创新,在AI时代抢抓全球市场增长机遇。 6、请问公司对未来AI技术演进和产品形态有怎样的展望? 回复: 从技术趋势来看,AI正从文本、图像、视频等单一生成,逐步走向多模态融合和实时生成。公司将紧跟AI软硬件创新与生态的发展,持续布局前沿技术研发与产品迭代,始终以“让世界更有创意”为使命,推动“创意平权”的实现。 展望未来,AI将持续推动创作方式的革新,沉浸式创作、实时交互和低门槛创作将成为新的趋势。公司希望在技术持续发展的进程中,扮演好“卖铲人”的角色,为广大创作者提供易用、高效、适配不同场景和创作设备的创作工具,在任何时代帮助广大用户释放无限创意、实现灵感表达。