化工周观点总结
核心观点：
- 建议重点关注进入旺季的粘胶短纤和涤纶长丝，低库存的化纤行业。
- 受益《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，建议关注制冷剂板块。
- 三氯蔗糖厂商密集发布涨价函，行业格局和产品盈利有望改善。
- 重点推荐下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股。
关键数据和行业跟踪：
- 涤纶长丝： 本周市场价格下跌，开工率约82.48%，库存小幅累积，POY库存在13-18天，FDY库存在18-23天，DTY库存在20-25天，聚合成本较上周下降214.82元/吨，POY150D平均盈利水平为222.77元/吨，FDY150D平均盈利水平为377.77元/吨，DTY150D平均盈利水平为265元/吨。
- 轮胎： 全钢胎轮胎行业开工率为61.86%，半钢胎行业开工率79.90%，橡胶价格环比上升，欧美需求疲软，泰国至欧洲、美西、美东主要港口的集装箱运价环比分别下跌1800美元、上涨1000美元、下跌100美元。
- 制冷剂： 主要制冷剂价格平稳运行，R22、R32、R125、R134a均价分别为30000元/吨、35500元/吨、29500元/吨、33000元/吨。
- MDI： 聚合MDI价格大幅走高，国产货主流报盘18000-18200元/吨，进口货主流报盘17800元/吨，工厂周均产能利用率68.4%。
- PC： 行业产能利用率提升至81.67%，市场价格低位下探，国产PC价格13450元/吨，周均价13450元/吨，平均毛利35.5元/吨，7月出口4.25万吨，同比增长51%。
- 纯碱： 市场缺乏利好，价格低位徘徊，轻质纯碱市场均价为1564元/吨，重质纯碱市场均价为1699元/吨，行业整体开工率为75.67%，库存总量预计约为130.45万吨。
- 化肥： 步入传统淡季，下游需求偏弱，尿素市场均价为1986元/吨，环比下跌2.04%，三聚氰胺周产量约达3.13万吨，环比增幅8.54%，磷矿石市场货源趋紧，价格重心稳定，30%品位磷矿石市场均价为1018元/吨，28%品位磷矿石市场均价为949元/吨，25%品位磷矿石市场均价为785元/吨，磷酸一铵55%粉状市场均价为3237元/吨，较上周下跌36元/吨，工业级磷酸一铵市场均价为5550元/吨，与上周同期价格持平，64%含量二铵市场均价3651元/吨，与上周同期均价持平，氯化钾市场均价为2452元/吨，较上周上调35元/吨。
研究结论：
- 化纤行业进入旺季，粘胶短纤和涤纶长丝低库存状态，建议重点关注。
- 制冷剂受益政策刺激，供需平衡表有望继续改善。
- 三氯蔗糖价格有望持续上涨，行业格局和产品盈利有望改善。
- 下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股值得推荐。
风险提示：
- 下游需求不及预期的风险。
- 原油及天然气价格大幅上涨的风险。
- 环保和生产安全的风险。
