化工行业周报：三氯蔗糖价格继续上涨，原油价格有所下跌

化工行业周报（20240909-20240913）

核心观点：

• 建议重点关注进入旺季的子行业粘胶短纤和涤纶长丝：金九银十旺季来临，化纤行业需求有所恢复，涤纶长丝和粘胶短纤库存低，建议关注。
• 受益《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，建议关注制冷剂板块：政策补贴冰箱、空调，推动制冷剂需求，供需平衡表有望改善，建议关注巨化股份、三美股份。
• 三氯蔗糖厂商密集发布涨价函，行业格局和产品盈利有望改善：三季度末、四季度是三氯蔗糖长单签订时间，海外需求高增长，价格有望持续上涨，建议关注龙头企业金禾实业。
• 重点推荐下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股：圣泉集团PPO和生物质项目陆续投产，国光股份下半年推广冬小麦全程方案，建议关注。

关键数据：

• 化工板块行情：申万化工行业指数收2687.54点，较上周-2.07%，跑赢沪深300指数0.16%。
• 化工产品价格涨跌幅排行榜：液氯、合成氨、三氯蔗糖等价格涨幅居前，甲苯、氢氧化锂、国际汽油等价格下跌。
• 涤纶长丝：行业开工率84.28%，库存152.05万吨，市场价格下跌，但利润有所提升。
• 轮胎：橡胶价格环比上升，轮胎行业开工率上升，欧美需求增加。
• 制冷剂：主要制冷剂价格平稳运行，R22、R32、R125、R134a均价分别为30000元/吨、35500元/吨、29500元/吨、33000元/吨。
• MDI：聚合MDI价格大幅走高，上海货成交价在18000-18200元/吨，国产货成交价18200-18300元/吨。
• PC：行业产能利用率79.41%，市场价格低位下探，国产料收盘价格13350元/吨。
• 纯碱：市场缺乏利好，价格低位徘徊，轻质纯碱市场均价为1512元/吨，重质纯碱市场均价为1627元/吨。
• 化肥：尿素价格重心下移，市场均价为1916元/吨；磷矿石整体供应偏紧，市场价格维持稳定；磷酸一铵市场弱势整理，55%粉状市场均价为3195元/吨。

研究结论：

• 下半年建议关注低库存的化纤行业，包括粘胶短纤和涤纶长丝。
• 制冷剂板块受益政策刺激，供需平衡表有望改善。
• 三氯蔗糖价格有望持续上涨，行业格局和产品盈利有望改善。
• 下半年有较大基本面拐点趋势的优质成长股值得推荐，包括圣泉集团和国光股份。

风险提示：

• 下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险。