电新行业2024年半年报业绩总结：业绩阶段承压，重视供需双视角下的投资机会

根据提供的文字内容，电力设备与新能源行业的2024年半年报业绩呈现以下特点：

电新板块整体业绩表现承压

• 营收与净利润：276家上市公司在2024年上半财年实现了16713.62亿元的营收，同比下降11.26%；归母净利润为856.43亿元，同比下降51.99%。这是电新板块总营收历史上首次在上半年出现同比下降。

• 盈利能力：整体毛利率为21.15%，较去年减少了2.73个百分点；净利率为3.72%，减少了4.94个百分点。

有效需求与有效供给视角下的投资机会

• 需求预期较好时，关注总量需求（如电网、风电）和结构需求（如大型储能、逆变器）中的超额收益。
• 需求预期有限时，关注产业出清和产线升级，特别是光伏和锂电领域。

新能源汽车板块概况

• 业绩短期下行：89家新能源汽车上市公司在2024年上半年合计实现营收6097.66亿元，同比下降11.66%；归母净利润409.51亿元，同比下降36.36%。
• 成本压力：碳酸锂价格波动，中游材料厂商面临较大的减值计提，行业整体处于盈利下行阶段。

新能源发电板块

• 光伏：主链企业亏损，但逆变器企业表现较好，预计受益于欧美需求复苏和新兴市场的增长。
• 风电：主机厂盈利回暖，海缆业绩兑现度较高，塔筒管桩环节展现出差异化选择的趋势。
• 储能：板块整体营收和净利润分别下降8%和2%，但Q2相比Q1有轻微增长，显示行业在逐步调整。

电力设备板块

• 收入稳定：2024年上半年合计实现营收2073亿元，同比增长5%；归母净利润159亿元，同比下降21%。
• 剔除硅料影响：若不考虑特变电工的硅料部分，板块净利润基本持平。

工控板块

• 业绩稳步提升：合计实现营收326.34亿元，同比增长16.84%；归母净利润35.36亿元，同比增长4.65%。

风险提示

• 政策执行不达预期、行业竞争加剧导致价格非预期下降等风险。

投资建议

• 对新能源汽车、新能源发电、电力设备与工控领域的投资，应关注有效需求与有效供给的双重视角。

结论

电新行业2024年半年报业绩承压，整体呈现盈利下降趋势，但行业内部结构性机会依然存在，投资者应关注有效需求和有效供给的变化，寻找投资机会。新能源汽车板块面临成本压力，但部分环节有望触底反弹；新能源发电板块在面临主链企业亏损的同时，也展现出一定的结构性机会；电力设备板块和工控板块则显示出稳定的增长态势。面对行业挑战，合理评估风险并采取针对性策略将是成功的关键。