传媒行业周报2024年35期：《三体》VR作品获好评，多款XR眼镜发布在即

股票研究/2024.09.07 《三体》VR作品获好评，多款XR眼镜发布在即传播文化业 评级：增持 ——传媒行业周报2024年35期 陈筱(分析师)李芓漪(分析师)陈俊希(分析师) 021-38675863021-38038428021-38032025 相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comchenjunxi@gtjas.com 登记编号S0880515040003S0880523080004S0880520120009 本报告导读： VR互动叙事作品《三体：远征》上线近2周获91%好评，IP+VR作品初露头角，高品质内容仍具稀缺性；未来三周内，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜产品。 投资要点： 本周传媒（申万）指数下跌0.15%，位居31个行业第3名，强于创业板指（下跌2.55%）、深证成指（下跌2.4%）、上证中小（下跌2.07%）、上证指数（下跌2.5%）、沪深300（下跌2.85%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 VR互动叙事作品《三体：远征》获好评，IP+VR打开空间。VR互 动叙事作品《三体：远征》于2022年9月在PICO发布会上首次亮相，于2024年8月26日正式上线，该作品改编自原著中的“三体游戏”软件，巧妙地将历史与科幻融合，展现了丰富的想象力和宏大的场景。随着剧情推进，玩家不仅可以穿越不同时期，还可以沉浸式体验“三日凌空”、“人列计算机”等原著中的震撼名场面。根据PICO官方统计，截至目前已有298人评分，好评率达91%，其中84人反馈高沉浸感，77人反馈剧情用心。2023年以来，《消失的法老》引领线下VR大空间体验潮流，《三体：远征》则是拉开VR一体机IP作品序幕，高品质的IP+VR作品仍具稀缺性，积极布局相关内容的公司有望受益。推荐标的：恺英网络；受益标的：恒信东方、宝通科技、凡拓数创、富春股份、罗曼股份、大丰实业等。 未来三周内，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜产品。 苹果将于当地时间9月9日召开秋季新品发布会，此前CEO库克曾在8月表示，VisionPro将提供2500个原生空间应用和新的沉浸式内容，秋季新品发布会或将释放更多信息。Snap将于当地时间9月17-18日召开两场以AR为主题的大会，会上将亮相第�代SpectaclesAR眼镜。Meta将于当地时间9月25-26日召开MetaConnect，会上将亮相首款AR眼镜Orion以及平价版VR眼镜Quest3S。 风险提示：VR/AR眼镜发展不及预期等。 传播文化业《《黑神话》销量破千万，关注PC游戏、硬件、云游戏需求》2024.08.24 传播文化业《传媒半年报收尾，收入端仍具增长韧性》2024.08.31 传播文化业《《黑神话：悟空》销量突破，关注游戏产业及云游戏》2024.08.21 传播文化业《《黑神话：悟空》上线在即，XR眼镜再迎升级》2024.08.18 传播文化业《AI应用渐成主流，户外广告投放稳中有升》2024.08.10 目录 1.《三体》VR作品上线，多款VR/AR眼镜发布在即3 1.1.VR互动叙事作品《三体：远征》获好评，IP+VR打开空间3 1.2.自下周起，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜3 2.一周行业及公司要闻5 2.1.AI/互联网5 3.传媒上市公司公告5 4.行业主要数据更新6 5.风险提示10 1.《三体》VR作品上线，多款VR/AR眼镜发布在即 本周传媒（申万）指数下跌0.15%，位居31个行业第3名，强于创业板指 （下跌2.55%）、深证成指（下跌2.4%）、上证中小（下跌2.07%）、上证指数（下跌2.5%）、沪深300（下跌2.85%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1.VR互动叙事作品《三体：远征》获好评，IP+VR打开空间 《三体：远征》上线近2周获91%好评，通过VR形式呈现原著中的宏大场面。VR互动叙事作品《三体：远征》于2022年9月在PICO发布会上首次亮相，于2024年8月26日正式上线，该作品改编自原著中的“三体游 戏”软件，巧妙地将历史与科幻融合，展现了丰富的想象力和宏大的场景。随着剧情推进，玩家不仅可以穿越不同时期，还可以沉浸式体验“三日凌空”、“人列计算机”等原著中的震撼名场面。根据PICO官方统计，截至目前已有298人评分，好评率达91%，其中84人反馈高沉浸感，77人反馈剧情用心。 IP+VR作品初露头角，高品质内容仍具稀缺性。2023年以来，《消失的法老》引领线下VR大空间体验潮流，《三体：远征》则是拉开VR一体机IP作品序幕，高品质的IP+VR作品仍具稀缺性，积极布局相关内容的公司有望受益。推荐标的：恺英网络；受益标的：恒信东方、凡拓数创、富春股份、宝通科技、罗曼股份、大丰实业等。 图1：《三体：远征》展示原著中的“人列计算机”宏大场面 资料来源：VR陀螺 1.2.自下周起，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜 未来三周内，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜产品。苹果将 于当地时间9月9日召开秋季新品发布会，此前CEO库克曾在8月表示，VisionPro将提供2500个原生空间应用和新的沉浸式内容，秋季新品发布会或将释放更多信息。Snap将于当地时间9月17-18日召开两场以AR为主题的大会，会上将亮相第�代SpectaclesAR眼镜。Meta将于当地时间9月25-26日召开MetaConnect，会上将亮相首款AR眼镜Orion以及平价版VR眼镜Quest3S。 表1:未来三周内，苹果、Snap、Meta有望陆续发布VR/AR眼镜 当地时间 发布会 拟发布产品 9月9日 苹果秋季新品发布会 新一代iPhone16、AirPods、AppleWatch、Mac，或有 VisionPro最新公告 9月17-18日 Snap2024全球生态合作伙伴大会(SPS)第七届年度LensFeat 平台LensStudio更新，第�代SpectaclesAR眼镜 9月25-26日 MetaConnect 平价头显Quest3S、真AR眼镜Orion 数据来源：VR陀螺，国泰君安证券研究 图2：X平台博主Luna发布平价版产品Quest3S最终设计图 资料来源：VR陀螺 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 评级 001330.SZ 博纳影业 4.07 55.94 -0.40 0.20 0.38 -10.18 20.35 10.71 增持 002739.SZ 万达电影 9.32 203.12 0.42 0.69 0.81 22.19 13.51 11.51 增持 002624.SZ 完美世界 7.50 145.50 0.25 0.56 0.66 30.00 13.39 11.36 增持 002555.SZ 三七互娱 13.82 306.51 1.20 1.26 1.47 11.52 10.97 9.40 增持 002517.SZ 恺英网络 9.58 206.21 0.68 0.84 0.99 14.09 11.40 9.68 增持 002605.SZ 姚记科技 20.58 85.17 1.36 1.57 1.86 15.13 13.11 11.06 增持 002027.SZ 分众传媒 5.74 828.98 0.33 0.40 0.45 17.39 14.35 12.76 增持 300413.SZ 芒果超媒 18.72 350.20 1.90 1.08 1.32 9.85 17.33 14.18 增持 301102.SZ 兆讯传媒 7.76 31.51 0.61 0.83 1.13 12.72 9.35 6.87 增持 603444.SH 吉比特 199.58 143.78 15.62 16.14 18.98 12.78 12.37 10.52 增持 300291.SZ 百纳千成 26.50 56.32 9.98 12.93 15.27 2.66 2.05 1.74 增持 601595.SH 上海电影 3.99 37.58 -0.20 0.39 0.47 -19.95 10.23 8.49 增持 601921.SH 浙版传媒 18.58 83.28 0.28 0.34 0.62 66.36 54.65 29.97 增持 表2:推荐公司估值表 600757.SH 长江传媒 7.62 169.33 0.68 0.77 0.82 11.22 9.90 9.29 增持 1060.HK 阿里影业 8.96 108.74 0.65 0.71 0.78 13.78 12.62 11.49 增持 1357.HK 美图公司 0.34 100.87 0.02 0.03 0.03 14.57 12.75 10.51 增持 0302.HK 中手游 2.16 97.85 0.08 0.11 0.17 28.29 19.57 12.60 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究（注：股价时间为2024/9/6，单位均换算为人民币） 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 OpenAI：ChatGPT商业版本付费用户超过100万 当地时间9月5日，OpenAI宣布，ChatGPT商业版本付费用户总和已超过100万。这一数字包括注册使用其面向公司用户的ChatGPT团队版（ChatGPTTeam）和企业版（ChatGPTEnterprise）服务的总数，以及使用教育版（ChatGPTEdu）产品的大学用户。（界面） 欧盟签署《人工智能框架公约》 当地时间9月5日，欧盟轮值主席国匈牙利在社交媒体上发文说，当天匈牙利代表欧盟在立陶宛首都维尔纽斯签署了《人工智能框架公约》。《人工智能框架公约》是由欧洲委员会牵头推进制定，经过多年筹备，由50多个国家 历时两年起草，并于2024年5月获得通过。（央视新闻） 英伟达CEO黄仁勋卖出约2760万美元英伟达股票 当地时间9月4日向美国证券交易委员会提交的文件显示，英伟达CEO黄仁勋于8月30日至9月3日共售出24万股英伟达普通股，总价值约2757万美元。（界面） Salesforce收购人工智能语音代理公司Tenyx 美国云计算巨头Salesforce周二表示，已同意收购开发人工智能语音代理的Tenyx，以推进其人工智能驱动的解决方案。此次收购没有披露交易价值，预计将于第三季度完成，Tenyx的联合创始人、首席执行官伊塔玛·阿雷尔 （ItamarArel）和首席技术官亚当·厄尔（AdamEarle）及其团队将加入Salesforce。（新浪财经） 报告：夸克App实现暑期新增用户数量行业第一 36氪获悉，极光旗下月狐数据发布《AI生产力工具暑期发展报告》。数据显 示，AI生产力工具在用户侧呈现高速增长态势，总体月活跃用户数量达1.7亿。其中，夸克App实现暑期新增用户数量行业第一。日前，夸克发布全新PC端，全面升级AI搜索、AI写作、AIPPT、AI文件总结等一系列功能。 （36氪） 3.传媒上市公司公告 【因赛集团】 9月6日晚间，公司公告称，持有公司5.53%股份的股东广东橙盟投资有限 合伙