传媒行业周报2024年32期：《黑神话：悟空》上线在即，XR眼镜再迎升级

股票研究/2024.08.17 《黑神话：悟空》上线在即，XR眼镜再迎升级传播文化业 评级：增持 ——传媒行业周报2024年32期 陈筱(分析师)李芓漪(分析师)杨昊(分析师) 021-38675863021-38038428021-38032025 相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comyanghao029514@gtjas.com 登记编号S0880515040003S0880523080004S0880524020001 本报告导读： 8月20日，国产3A游戏《黑神话：悟空》将正式上线，目前该游戏已获全球媒体好评，有望迎来国产游戏里程碑时刻；同日，PICO将召开新品沟通会展示XR领域全新成果。 投资要点： 本周传媒（申万）指数上涨2.38%，位居31个行业第4名，强于创业板指（下跌0.18%）、深证成指（下跌0.49%）、上证中小（上涨0.31%）、上证指数（上涨0.83%）、沪深300（上涨1.13%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会。 4407017 《黑神话：悟空》上线在即，对于国产游戏出海、中华文化输出或有深远意义。国产3A游戏《黑神话：悟空》已于6月8日开启预售，数字标准版/数字豪华版售价分别为268/328元，根据腾讯网等 媒体报道，截至7月19日预售销售额便达4亿元。根据Valve公布的Steam平台最新一周销量榜（8月6日-8月13日），《黑神话：悟空》位列全球周销量冠军。根据媒体评分聚合网站metacritic统计，目前全球范围内已有54家机构对《黑神话：悟空》进行评测，综合得分为82分，其中权威评分机构IGN中国给予《黑神话：悟空》满分评价，称该游戏为中国游戏行业的里程碑，是真正意义上放在全球市场也极具竞争力的国产游戏。《黑神话：悟空》对于国产游戏出海、中华文化输出或有深远意义，游戏板块关注度有望持续回升推荐标的：恺英网络、吉比特、姚记科技、三七互娱、完美世界；受益标的：腾讯控股、网易、哔哩哔哩、神州泰岳、巨人网络、金山软件、心动公司等。 Ray-BanMeta智能眼镜备受关注，PICO新品发布在即。2023年9 月Meta联合Ray-Ban推出了第二代智能眼镜Ray-BanMeta，在造 型基本保持不变且价格维持与第一代持平的299美元基础上，仅23Q4一个季度的销售量就超过了一代眼镜全生命周期的出货量，据TheVerge报道，截至5月初Ray-BanMeta的出货量已经超过了100万台，且持续处于缺货状态。根据WellsennXR最新调研报告以500名TikTok用户发布的Ray-BanMeta智能眼镜内容为统计基础，98%用户展示了眼镜的第一视角拍摄（POV）功能，这一全新的拍摄视角让观看者观看所拍摄的内容时有更强的沉浸感与代入感，是用户提及最多的亮点。国产XR设备方面，PICO将于8月20日14:00召开新品沟通会。此前于2022年9月22日，PICO发布并入字节跳动后的首款VR一体机产品PICO4，该产品采用Pancake光学方案，代表了新一代国产VR产品。时隔两年，PICO再次召开新品沟通会，有望在XR技术及内容领域展示新成果。 风险提示：游戏流水不及预期，XR眼镜发展不及预期等。 传播文化业《大模型“开源、轻量、端侧”化，视频与语音加速落地》2024.08.09 传播文化业《AI应用渐成主流，户外广告投放稳中有升》2024.08.10 传播文化业《多个知名IP获批进口版号，GPT-4o语音功能推进》2024.08.04 传播文化业《GPT-4o语音、视频模式测试，可提升教育、情感陪伴体验》2024.08.01 传播文化业《快手可灵推出付费会员， PixVerseV2全面升级》2024.07.28 目录 1.《黑神话：悟空》上线在即，XR眼镜再迎升级3 1.1.《黑神话：悟空》上线在即，获全球媒体高分评价3 1.2.Ray-BanMeta智能眼镜备受关注，PICO新品发布在即4 2.一周行业及公司要闻6 2.1.AI/互联网6 2.2.游戏7 3.传媒上市公司公告7 4.行业主要数据更新8 5.风险提示12 1.《黑神话：悟空》上线在即，XR眼镜再迎升级 本周传媒（申万）指数上涨2.38%，位居31个行业第4名，强于创业板指 （下跌0.18%）、深证成指（下跌0.49%）、上证中小（上涨0.31%）、上证指数（上涨0.83%）、沪深300（上涨1.13%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。 1.1.《黑神话：悟空》上线在即，获全球媒体高分评价 国产3A游戏大作《黑神话：悟空》将于8月20日正式上线，预售成绩亮眼。《黑神话：悟空》是一款国产动作角色扮演游戏，开发商为游戏科学，自2020年首次公布以来，该游戏便因精美画面及流畅动作获得广泛关注。 《黑神话：悟空》已于6月8日开启预售，数字标准版/数字豪华版售价分别为268/328元，根据腾讯网等媒体报道，截至7月19日预售销售额便达4亿元。根据Valve公布的Steam平台最新一周销量榜（8月6日-8月13日），《黑神话：悟空》位列全球周销量冠军。 图1：《黑神话：悟空》将于8月20日正式上线 资料来源：《黑神话：悟空》官网 《黑神话：悟空》获全球54家机构评测，其中IGN中国给出满分，称该游戏为中国游戏行业的里程碑。根据媒体评分聚合网站metacritic统计，目前 全球范围内已有54家机构对《黑神话：悟空》进行评测，其中76%机构给出积极评价，15%机构给出褒贬混合的评价，综合得分为82分。游戏业内权威评分机构IGN中国给予《黑神话：悟空》满分评价，称该游戏为中国游戏行业的里程碑，是真正意义上放在全球市场也极具竞争力的国产游戏，也将成为2024年年度游戏的有力竞争者，其背后开发商游戏科学也将通过该作成为全球顶尖ARPG游戏开发商之一。 《黑神话：悟空》对于国产游戏出海、中华文化输出或有深远意义，游戏板块关注度有望持续回升。推荐标的：恺英网络、吉比特、姚记科技、三七互娱、完美世界；受益标的：腾讯控股、网易、哔哩哔哩、神州泰岳、巨人网 络、金山软件、心动公司等。 图2：《黑神话：悟空》获全球54家机构评测，综合得分为82分 资料来源：metacritic官网 1.2.Ray-BanMeta智能眼镜备受关注，PICO新品发布在即 Ray-BanMeta智能眼镜需求量超预期，第一视角拍摄功能是用户关注的核心功能。2023年9月Meta联合Ray-Ban推出了第二代智能眼镜Ray-BanMeta，在造型基本保持不变且价格维持与第一代持平的299美元基础上， 仅23Q4一个季度的销售量就超过了一代眼镜全生命周期的出货量，据TheVerge报道，截至5月初Ray-BanMeta的出货量已经超过了100万台，且持续处于缺货状态。根据WellsennXR最新调研报告，以500名TikTok用户发布的Ray-BanMeta智能眼镜内容为统计基础，98%用户展示了眼镜的第一视角拍摄（POV）功能，这一全新的拍摄视角让观看者观看所拍摄的内容时有更强的沉浸感与代入感，是用户提及最多的亮点。 图3：根据WellsennXR调研，98%展示Ray-BanMeta智能眼镜的TikTok用户侧重于展示其拍摄功能 资料来源：WellsennXR 国产XR设备方面，PICO将于8月20日14:00召开新品沟通会。2022年 9月22日，PICO发布并入字节跳动后的首款VR一体机产品PICO4，该 产品采用Pancake光学方案，代表了新一代国产VR产品。时隔两年，PICO再次召开新品沟通会，有望在XR技术及内容领域展示新成果。 图4：PICO将于8月20日14:00召开新品沟通会 资料来源：PICO官方公众号 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 评级 001330.SZ 博纳影业 4.33 59.52 -0.40 0.20 0.38 -10.83 21.65 11.39 增持 002739.SZ 万达电影 10.22 222.73 0.42 0.69 0.81 24.33 14.81 12.62 增持 002624.SZ 完美世界 7.71 149.57 0.25 0.56 0.66 30.84 13.77 11.68 增持 002555.SZ 三七互娱 13.29 294.75 1.20 1.38 1.58 11.08 9.63 8.41 增持 002517.SZ 恺英网络 9.34 201.05 0.75 0.97 1.13 12.45 9.63 8.27 增持 002605.SZ 姚记科技 18.39 76.11 1.36 1.57 1.86 13.52 11.71 9.89 增持 002027.SZ 分众传媒 5.79 836.20 0.33 0.40 0.45 17.55 14.48 12.87 增持 300413.SZ 芒果超媒 20.59 385.18 1.90 1.12 1.25 10.84 18.38 16.47 增持 301102.SZ 兆讯传媒 8.22 33.37 0.61 0.83 1.13 13.48 9.90 7.27 增持 603444.SH 吉比特 190.10 136.95 15.62 16.14 18.98 12.17 11.78 10.02 增持 605168.SH 三人行 24.46 52.41 9.98 12.93 15.27 2.45 1.89 1.60 增持 300291.SZ 百纳千成 4.27 40.22 -0.20 0.39 0.47 -21.35 10.95 9.09 增持 601595.SH 上海电影 18.38 82.38 0.28 0.55 0.79 65.64 33.42 23.27 增持 601921.SH 浙版传媒 8.61 191.33 0.68 0.77 0.82 12.68 11.18 10.50 增持 600757.SH 长江传媒 8.32 100.98 0.65 0.71 0.78 12.80 11.72 10.67 增持 表1:推荐公司估值表 1060.HK 阿里影业 0.35 105.01 0.02 0.03 0.03 15.17 13.27 10.95 增持 1357.HK 美图公司 2.07 94.05 0.08 0.11 0.17 27.19 18.81 12.11 增持 0302.HK 中手游 0.72 20.43 0.22 0.29 0.35 3.29 2.50 2.05 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究（注：股价时间为2024/8/16，单位均换算为人民币） 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 小红书调整职级体系，简化管理层级 小红书内部宣布不再设置职级，简化管理层级。本次调整后，小红书在内部也提拔了大量一线Leader。据了解，此次职级体系调整意在去除“论资排辈”，打造敏捷组织，更加专注于为用户、客户和商家创造价值。（36氪） 抖音旗下图虫网增资6000万元 爱企查App显示，近日，图虫网关联公司上海图虫网络科技有限公司发生工商变更，注册资本由2000万元人民币增至8000万元人民币。上海图虫网 络科技有限公司成立于2011年9月，法定代表人为刘作涛，经营范围含信息系统集成服务、计算机系统服务、信息咨询服务、市场营销策划、组织文化艺术交流活动、图文设计制作、专业设计服务等，由抖音有限公司全资持股。