数据库系统是数据、管理/应用软件与终端用户的统称，作为计算机系统的核心基础软件，沟通企业应用软件和底层存储计算资源。数据库发展历史主要分为前关系型阶段（1960-1970）、关系型阶段（1970-2008）和后关系型阶段（2008至今）。
根据数据模型分类，关系型数据库（RDB）以预定义的关系组织数据，存储在表（tables）中，共330款，占比46%；非关系型数据库（NoSQL）提供更灵活的数据模型，共383款，占比54%，包括文档数据库、键值数据库、列族数据库、图数据库等。根据业务负载特性分类，OLTP（联机事务处理）处理日常事务，OLAP（联机分析处理）支持复杂分析操作，HTAP（混合型）同时提供OLTP和OLAP支持。根据架构分类，集中式数据库适合传统业务，分布式数据库适合互联网业务，分布式数据库实现方法包括中间件分布式和原生分布式。根据商业模式分类，开源数据库与商用（闭源）数据库各占一定比例。根据部署方式分类，云数据库具有出色的可扩展性，而传统数据库扩展时需要繁琐的升级或数据迁移。
数据库正走向云原生，存算分离和多模数据正成为数据库系统设计的趋势。数据湖可存储结构化和非结构化数据，湖仓一体或成未来趋势。AI与数据库融合，RAG向量数据库迎来发展机遇。
数据规模快速增长，价值与日俱增。预计到2025年中国数据总量将跃居全球第一，占比有望达到27%以上。数据库市场处于高速发展阶段，2022年中国数据库市场规模为59.7亿美元，到2027年有望增至1286.8亿元。全球视角下，非关系型及混合型数据库为主，关系型数据库占主导地位，AWS和微软占据市场份额前二。国内视角下，关系型数据库为主，非关系型数据库为辅，海外厂商仍占据较多市场份额，国产替代加速进行中。PolarDB、OceanBase、openGauss热度持续攀升，排名前三。
信创作为核心系统，央国企必须于2027年完成国产替代。国产替代面临技术壁垒高、选型困难、生态护城河难以逾越等困难。国产数据库企业的破局之道包括兼容Oracle、MySQL等语法，降低迁移成本，以及借助开源技术快速开发迭代。
海外厂商中，Oracle是全球数据库管理龙头企业，IBM是关系型数据库领航者，Microsoft是数据库行业的领军企业之一，AWS是全球领先的云数据库服务提供商。国内厂商中，华为的云数据库GaussDB支持分布式事务和PB级海量存储，阿里有分布式关系型数据库OceanBase和云原生数据库PolarDB，达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，星环科技提供分布式分析型数据库ArgoDB和分布式交易型数据库KunDB，人大金仓专注数据库领域20余载，核心产品为金仓数据库管理系统KingbaseES，PingCAP是分布式关系型数据库TiDB的企业级开源厂商。
投资建议：数据库作为计算机系统的核心基础软件，同时也是信创产业的关键环节，在政策、新技术等因素的扶持下，国内数据库产业有望持续受益。建议关注达梦数据、星环科技、太极股份（人大金仓）。
风险提示：技术发展不及预期，行业竞争加剧风险，政策落地不及预期，研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
