摘要
螺纹钢：
- 市场逻辑：盘面再创新低，跌幅大于预期，核心在于政策预期较弱，国内外宏观面均承压。螺纹静态基本面相对健康，但本周产量开始回升，需求变动不大，钢厂复产预期增加，但钢价下跌可能影响复产节奏。供需偏健康的情况有望延续，但需求改善有限则高炉复产空间有限。原料供应偏高，铁矿石9月到港压力加大，成本下行是螺纹走弱的关键因素。短期若未见到钢材需求预期改善，不排除炉料重新下探前低寻找支撑，并通过成本带动螺纹同步走弱。
- 交易策略：市场整体情绪较弱，螺纹继续跟随走弱，建议做空可逢低逐步离场或轻仓；做多建议在盘面企稳后带止损入场，或考虑轻仓买入看涨期权。
热轧卷板：
- 市场逻辑：基本面看，热卷本周产量增加，需求持稳，继续累库，库存维持高位，产需弱稳，压力仍在，9月有减产预期，跟踪实际落实情况。终端板材直接出口回落，间接出口同比偏好，内需汽车销售走弱，家电排产情况好转，新能源、造船、机械等尚可，因此热卷需求崩塌可能性偏低，预计弱稳为主，且终端产需面临季节性回升。短期若未见到钢材需求预期改善迹象，成本对热卷价格的拖累将会延续，热卷偏弱运行。
- 交易策略：热卷10合约短期在偏弱情绪带动下，空单及卖保建议轻仓持有，但炉料端出现企稳迹象后，建议离场。
宏观政策&产业信息：
- 8月新增信贷或同比少增，政府债券发行提速将对社融形成主要支撑。
- 截至今年9月3日，全国发行地方债逾5.3万亿元，新增专项债2.6万亿元，8月发行地方债约1.2万亿元，创年内新高。
- 2024年8月，全国各地共开工2021个项目，环比下降36.37%；总投资额约13389.49亿元，环比下降26.32%；前8月合计总投资约23.56万亿元。
钢材期现货市场、基本面数据、期现货价差、期货持仓：
- 报告附有详细图表和数据，包括螺纹钢和热轧卷板的期货价格、期权交易数据、主要地区现货价格、钢材成本利润、废钢价格及日耗量、钢厂产量、表观消费量、总库存、价差等。
重要事项：
- 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
