盘面分析
- 碳酸锂主力合约2411当日开盘后横盘震荡，临近收市前快速下跌，最终收跌3.74%（收盘价70750元/吨），较昨日结算价下跌3.74%。
- 成交量251520手，较前一交易日增加67562手；持仓量245150手，较前一交易日减少86手。
- 期货贴水电碳2750元/吨，总持仓374473手，较前一交易日增加13934手。
- 仓单43237手，较昨日减少470手，整体投机度为0.75。
现货市场
- 电池级碳酸锂报价7.18-7.52万元/吨，较前一交易日下跌0.035万元/吨；工业级碳酸锂报价6.86-7万元/吨，同样下跌0.035万元/吨。
- 现货成交整体清淡，锂矿端持续降价，锂盐厂尚未大规模减产，库存屡创新高。
- 当前交易所仓单超4.3万吨，即使现货跌至亏损价格水平，若期货反弹至合适套保位置，锂盐厂开工率仍会提升。
消费端
- 9月磷酸铁锂正极企业预计排产持续增加，动力订单和储能订单反馈有增量。
- 此次冲量更多是为金九银十做准备，阶段性较强，10月后不确定性较大。
- 下游因长协及客供满足基本生产需要，采买意愿较弱。
库存情况
- 现货库存13.13万吨，其中冶炼厂库存5.99万吨，下游库存3.33万吨，其他库存3.81万吨。
成本端
- 澳洲精矿CIF价格下跌2.5美元/吨，SMM统计报价772.5美元/吨，成本端仍处下行通道。
宏观面
- 本周商品情绪整体以下行为主，碳酸锂基本面较弱，价格回落较多。
- 长期来看，供需过剩格局改善有限，价格反弹至合适价位时空头套保压力增加，叠加市场情绪低迷和社会库存屡创新高，仍需依靠价格下跌去化仓单与产能出清。
观点与策略
- 目前总库存高位，交易所仓单突破4万吨，8万附近空头套保压力仍大，盘面以反弹看待，长期偏空以出清过剩产能。
- 盘面快速下跌后，通过点价采买意愿有所提升。
- 建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。
- 策略：区间操作为主，择机卖出套保。
风险点
- 供应端不可抗力，供应不及预期。
- 消费端超预期。
- 宏观情绪及持仓变动影响。
行业资讯
- Arcadium Lithium宣布暂停西澳大利亚Mt Cattlin矿场部分投资，计划2025年上半年转入养护状态。
- 苏州能源集团交付并投入使用“光储充检放换”综合能源示范站，是苏州市首个集成六大功能的综合能源站，也是首个应用钠离子电池的示范项目。
