方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货市场：国内浮法玻璃市场价格整体稳定，但局部有所调整，整体出货表现一般。华北、华东、华中、华南市场价格各异，成交偏弱，市场观望氛围浓厚。
• 库存情况：截至8月29日，重点监测省份库存总量为6229万重量箱，较前一周增加142万重量箱，增幅2.33%，库存天数约31.55天，较前一周增加0.77天。产销率88.79%，库存持续增加，终端订单疲软。
• 市场分析：雨季过后，华南、华中、华东地区库存压力最大，但需求旺季未至，库存持续累积，行业亏损加剧，产能出清不可避免。基本面供过于求，空头趋势延续，建议生产企业根据现货情况及时调整套保头寸。

纯碱

• 现货市场：国内纯碱市场弱势整理，交投气氛清淡。湖北、天津、江西等地纯碱装置检修，开工负荷不高，下游需求低迷，采购积极性不高，部分厂家库存增加。
• 供应情况：上周纯碱产量67.35万吨，环比减少1.57万吨，跌幅2.28%。轻质碱产量26.79万吨，环比减少0.89万吨；重质碱产量40.56万吨，环比减少0.68万吨。
• 库存情况：截至9月2日，国内纯碱厂家总库存123.21万吨，较上周四涨1.33万吨，涨幅1.09%。其中，轻质纯碱60.41万吨，环比增加0.57万吨；重质纯碱62.80万吨，环比增加0.76万吨。
• 市场分析：纯碱供过于求态势突出，检修产能将逐步恢复，短期挺价效果有限，夏季检修季过后或将面临新一轮库存累积压力。基本面中长期弱势难改，建议1月合约轻仓长线持有，05合约逢高配置卖保头寸。

玻璃纯碱产业链

• 价格趋势：玻璃和纯碱价格均呈现弱势整理态势。
• 供需库存：玻璃库存持续增加，纯碱库存同样上升，供过于求压力明显。
• 利润情况：玻璃和纯碱产业链利润均处于较低水平，行业亏损加剧。
• 核心观点：玻璃纯碱显著供过于求趋势大于节奏，建议关注产业链库存变化和供需关系。