螺纹钢市场分析
市场逻辑
本周螺纹钢市场下跌幅度超出预期，主要受政策预期偏弱影响。7、8月经济数据疲软，政策调控较为克制，存量房贷利率下调传闻沉寂，导致需求改善仅停留在季节性层面，预期偏弱。现货价格强于期货，表明下跌并非因现货流动性问题。螺纹钢基本面仍较健康，价格下跌至电炉谷电成本附近，利润走差可能影响复产节奏。若需求改善有限，高炉复产空间受限，而铁矿石9月到港压力加大，成本下行是螺纹走弱关键。短期若无需求预期改善，炉料或下探关键成本位支撑，并通过成本端带动螺纹偏弱运行。
交易策略
短期市场情绪较弱，螺纹重回成本线以下，建议逢低逐步离场或轻仓持有；做多建议盘面企稳后带止损入场，或轻仓买入看涨期权。目前上涨驱动不明确，更多依据估值及市场情绪交易。
热轧卷板市场分析
市场逻辑
基本面显示热卷产需压力减轻但库存和产量仍偏高，维持弱平衡状态。终端需求方面，板材直接出口回落，间接出口同比偏好，汽车销售走弱，家电排产好转，新能源、造船、机械尚可，需求崩塌可能性低，预计弱稳为主并面临季节性回升。美国经济数据向好影响降息预期，但成本拖累仍是近期下跌主因。短期若无需求预期改善，炉料或下探前低寻找成本支撑，带动螺纹同步走弱。但从产需看，下跌阶段钢材走势或强于原料。
交易策略
热卷10合约短期在偏弱情绪下，空单及卖保建议轻仓持有，后期炉料企稳后空单随之离场。
宏观政策&产业信息
- 2024年我国造船用钢需求总量预计超1500万吨，未来5年将保持1500万吨以上规模。
- 8月乘用车市场零售同比下降1%，环比增长11%；新能源车零售同比增长42%，环比增长16%。
钢材期现货市场及基本面数据
报告附有螺纹钢和热轧卷板的期货价格、期权交易数据、主要地区现货价格、成本利润、废钢价格及日耗量、产量、表观消费量、总库存等详细数据图表。
钢材期现货价差及期货持仓
包含螺纹钢和热轧卷板的基差、价差、冷热卷价差、月间价差、净多头/空头前20名持仓变化等数据图表。
