贵金属日报：就业数据偏差9月降息50基点概率走高

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 9月4日，沪金主力合约开于571.5元/克，收于568.22元/克，较前一交易日收盘下降0.68%。当日成交量为194110手，持仓量为95910手。 昨日夜盘沪金主力合约开于569.00元/克，收于570.22元/克，较昨日午后收盘上涨0.35%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 9月4日，沪银主力合约开于7211元/千克，收于7065元/千克，较前一交易日收盘下降2.2%。当日成交量为1144780手，持仓量为487513手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7120元/千克，收于7125元/千克，较昨日午后收盘上涨0.85%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日，美国7月职位空缺录得767.3万人，低于预期的810万人，降至2021年1月以来最低水平，前值下修至791万人。美联储9月降息50个基点的可能性升至44%。此外，美联储褐皮书显示，报告期内多数辖区经济持平或下降，就业水平总体稳定。在非美央行方面，加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%。此前贵金属在经历了回调之后，目前有逐步企稳的迹象，黄金价格波动仍相对稳定，操作上可继续逢低买入，白银投机头寸可暂时观望。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 上个交易日（9月4日）上金所黄金成交量29234千克，较前一交易日上涨54.86%。白银成交量422268千克，较前一交易日下降8.51%。黄金交收量为15320千克，白银交收量为47820千克。上期所黄金库存为11781千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加22429千克至1021810千克。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属ETF方面，最新一期（9月4日）黄金ETF持仓为862.74吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14501.50吨，较前一交易日减少6.02吨。 上个交易日（9月4日），沪深300指数较前一交易日下降0.65%，电子元件板块较前一交易日下降1.1%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多 白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍..........................................................................................................