方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货价格：周二国内浮法玻璃市场价格零星调整，交投氛围一般。华北、华东、华中、华南、西南、东北区域价格各有波动，整体观望情绪浓厚，成交疲软。
• 库存情况：截至8月29日，重点监测省份库存总量6229万重量箱，较前一周增加142万重量箱，增幅2.33%，库存天数约31.55天，较前一周增加0.77天。产销率88.79%，库存持续增加，终端订单疲软，中下游采购积极性低。
• 市场分析：雨季过后，华南、华中、华东地区库存压力最大，但需求旺季未至，库存持续累积，行业亏损加剧，产能出清不可避免。基本面供过于求，空头趋势延续，建议生产企业根据现货出货情况及时调节套保头寸。

纯碱市场

• 现货价格：周二国内纯碱市场行情低迷，交投气氛清淡。湖北双环、五彩碱业纯碱装置停车检修，金山孟州厂区计划5日停车检修，整体开工负荷不高。下游需求疲软，刚需拿货为主，市场价格持续下滑。
• 供应情况：上周纯碱产量67.35万吨，环比减少1.57万吨，跌幅2.28%。轻质碱产量26.79万吨，环比减少0.89万吨；重质碱产量40.56万吨，环比减少0.68万吨。
• 库存情况：截至9月2日，国内纯碱厂家总库存123.21万吨，较上周四涨1.33万吨，涨幅1.09%。其中，轻质纯碱60.41万吨，环比增加0.57万吨；重质纯碱62.80万吨，环比增加0.76万吨。
• 市场分析：纯碱基本面弱势延续，部分厂家挺价效果有限，夏季检修季过后或将经历新一轮库存累积压力。中长期弱势难改，建议1月合约轻仓长线持有，05合约逢高配置卖保头寸。

产业链整体分析

• 库存高企：玻璃纯碱产业链库存普遍较高，保利润、保现金流任务艰巨。
• 价格趋势：玻璃和纯碱价格持续下滑，市场情绪悲观。
• 利润情况：产业链整体利润空间压缩，企业面临较大经营压力。