磷矿石、维生素市场高位持稳运行，关注供给约束方向——化工行业周报
周内市场表现
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原油：
- 截至2024年8月30日，WTI原油期货价格为73.55美元/桶，周环比下降1.71%。
- 布伦特原油期货价格为78.8美元/桶，周环比下降0.28%。
- 亚洲主要消费国炼厂开工负荷低迷，美国传统旺季即将结束，炼厂开工负荷面临拐点，市场对需求前景持悲观态度。
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聚氨酯：
- 截至2024年8月30日，聚合MDI价格为1.71万元/吨，周环比下降0.58%，同比上升2.40%。
- 多套装置继续检修，叠加欧洲亨斯迈装置不可抗力，市场预期欧洲市场将上行，但内需市场跟进平淡，冰箱冷柜行业因以旧换新政策有所提振。
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聚酯化纤：
- 市场对“金九银十”纺织旺季持谨慎态度，PA6常规纺市场表现平淡，终端订单未见明显好转，市场交易氛围一般。
- 高速纺切片下游纺丝开工高位稳健，冬装订单增加，市场交易稍有好转。
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氟化工：
- 制冷剂R32厂家按配额进度生产，市场短期存窄幅波动，长期看谨慎乐观。
- 需求端，空调以旧换新促销刺激下市场回温不明显，外贸市场走量可观，价格略有上涨。
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维生素：
- 万华化学4.8万吨/年柠檬醛装置投产成功，柠檬醛是维生素A生产的关键中间体，对市场的影响尚待观察。
- 预计9-10月份VA、VE市场行情仍有上行预期。
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磷化工：
- 磷矿石市场高位持稳，局部供应偏紧，需求稳定，供需紧平衡。
- 黄磷企业开工稳定，对磷矿石价格有上调预期，生产企业惜售推涨。
重点数据
- 化工产品价格变动：
- 截至2024年8月30日，周内跟踪的128种化工产品中，上涨32种，持平49种，下跌47种。
- 周涨幅前十的化工品为：丙烯腈、二甲基甲酰胺、LNG、高温煤焦油、顺丁橡胶、黄磷、液碱、维生素E、天然橡胶：云南产、MEG。
投资建议
- 受益于国内经济活动持续恢复和海外市场需求提升，维持化工行业“推荐”评级。
- 关注个股：
- 宝丰能源（600989.SH）：煤制烯烃龙头，成本效益显著。
- 中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）：低估值、高分红企业。
- 巨化股份（600160.SH）、三美股份（603379.SH）、昊华科技（600378.SH）：制冷剂行业龙头。
- 新和成（002001.SZ）、浙江医药(600216.SH)、振华股份(603067.SH)：维生素行业龙头。
- 川发龙蟒(002312.SZ)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、新洋丰(000902.SZ)：磷化工行业龙头。
- 易普力(002096.SZ)、广东宏大(002683.SZ)、国泰集团(603977.SH)：民爆行业龙头。
风险提示
- 原油价格大幅波动。
- 汇率波动。
- 贸易摩擦持续恶化。
- 地缘政治局势紧张升级。
- 业绩不及预期。
- 所引用数据资料的误差风险。
