传媒行业周报：继续布局“卡牌+游戏+AI应用”

集换式卡牌不断破圈，高景气度延续，继续布局卡牌赛道 根据艾瑞咨询发布的《2023年中国收藏卡市场研究报告》，中国收藏卡行业市场规模有望从2022年的113.1元增长至2025年的276.6亿元，CAGR35%，收藏卡消费者规模有望从2022年的4.33亿增长至2025年的8.88亿元，CAGR27%。基于满足年轻用户情绪价值需求的IP属性、社交属性及直播抽卡助力，集换式卡牌持续破圈，如“小马宝莉”卡牌成功拓展女性向卡牌市场，巴黎奥运会高关注度助力国内体育明星收藏卡价值提升。我们判断后续国漫、游戏、体育等国内IP衍生产业的发展或推动集换卡新品供给释放，行业有望延续高景气，建议积极布局，重点推荐姚记科技、奥飞娱乐、上海电影、阅文集团，受益标的包括华立科技、中文在线等。 8月国产游戏版号创新高，供给释放或推动板块业绩迎拐点，继续布局游戏8月30日，国家新闻出版署公布了8月份117款国产网络游戏审批信息，月度国产游戏版号数量再创2024年内新高，包括一人之下IP改编的腾讯《异人之下》、鹰角网络《明日方舟：终末地》、三七互娱《斗破苍穹：萧炎传》、畅游时代《天龙八部：群侠对决》等大IP游戏及网易《界外狂潮》、完美世界《让野人飞》、游族网络《唤棋之战》、神州泰岳《海岛守望》等游戏过审。此外，根据游戏工委与伽马数据发布的《2024年7月中国游戏产业月度报告》，7月中国游戏市场收入环比增长4.26%，同比下降2.83%（较上半年的同比增速略降），中国自研游戏海外市场销售收入同比增长5.3%（较上半年的同比增速提升），随着版号持续发放推动下新游供给释放，暑期新上线游戏的流水递延及8月《黑神话：悟空》的拉动，我们判断游戏行业收入增速有望迎来向上拐点，建议积极把握新产品周期驱动下游戏板块业绩修复机会，并基于《黑神话：悟空》的示范效应，从长期角度把握单机/主机/PC游戏投资机会，重点推荐心动公司、腾讯控股、神州泰岳、创梦天地、恺英网络、吉比特、网易-S、完美世界，受益标的包括星辉娱乐、掌趣科技、巨人网络、世纪华通等。 关注苹果、Meta9月新品发布，AI终端或拉动应用用户数增长，继续布局AI根据TechWeb援引外媒报道，OpenAI或以超过1000亿美元的估值融资数十亿美元，从而拥有更强的资金实力投入GPT-5研发，近期美国头部互联网及科技公司新一季财报显示仍在持续加大对人工智能的资本开支。另外，苹果9月将举行新品发布会，或发布新一代iphone，与苹果AI的结合值得关注，Meta9月将举行Connect大会，并或于年底前发布全新AR智能眼镜。我们建议积极关注AI硬件终端新品发布，AI终端出货量的增长及多模态AI模型能力的持续突破，或驱动AI应用商业化空间打开，建议继续布局AI。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手-W、芒果超媒，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、浙数文化、视觉中国；（2）AI Agent：重点推荐腾讯控股，受益标的为昆仑万维；（3）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的为昆仑万维；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（6）AI+XR：重点推荐锋尚文化，受益标的为创维数字。 风险提示：卡牌新品销量、新游戏流水、AI商业化进展低于预期等。 1、行业数据综述：《王者荣耀》获得本周内地iOS游戏免费榜 冠军，《王者荣耀》获得本周内地iOS游戏畅销榜冠军；电影《异 形：夺命舰》获得周票房冠军 根据七麦数据，截至2024年8月31日22：00，《王者荣耀》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，截至2024年8月31日22：00，《归龙潮》为安卓预约榜第一，《真人快打：猛攻》为iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《王者荣耀》为内地iOS免费榜第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 图2：图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯游戏依旧表现稳定（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 表2：TapTap新游安卓预约榜排名— —《归龙潮》 为本周预约热度榜第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《真人快打：猛攻》为本周预约热度榜第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.3122：00） 表4：院线电影数据—《异形：夺命舰》周票房排名第一（（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 表5：网播剧数据—《边水往事》周播映指数第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.3122：00） 表6：网播综艺数据—《超新星运动会第五季》排名登顶（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.3122：00） 表7：台播剧数据—《长乐曲》周市占率登顶（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.3122：00） 表8：台播综艺数据—《你好星期六2024》周市占率维持第一（2024.8.25-2024.8.31）（截至时间：2024.8.31 22：00） 2、行业新闻综述：AI赋能多领域，9月新游不断 2.1、AIGC：OpenAI估值创新高，谷歌推首个AI游戏引擎 （1）2024全国中小学科技少年AI领航计划启动（2024.8.26） 近日，由中国人工智能学会发起，中国人工智能学会中小学工作委员会与学而思网校承办的2024年「全国中小学科技少年AI领航计划」正式启动。教育科技公司Cengage Group（圣智集团）宣布其基于生成式人工智能的学生助手测试版，预计在2024年秋季将有5000多名学生有机会使用这款测试产品。据报道，这款生成式人工智能学生助手将集成到Cengage的在线学习平台MindTap中。（资料来源：多鲸） （2）OpenAI或正进行新一轮融资估值将超过1000亿美元（2024.8.29） 据OpenAI的一位投资者透露，OpenAI股票最近在二级市场的交易价格，意味着该公司估值超过1100亿美元。乔希·库什纳的Thrive Capital已成为OpenAI最著名的支持者之一。该公司2023年收购了员工股票，对OpenAI的估值达到了860亿美元。受益于AI浪潮，OpenAI的估值快速增长，该公司收入也在激增。今年6月，OpenAI CEO阿尔特曼（Sam Altman）曾对员工表示，在过去约六个月的时间里，公司年化营收翻倍，达到了34亿美元。（资料来源：TechWeb） （3）谷歌推世界首个AI游戏引擎，2000亿游戏产业恐颠覆！0代码生成游戏（2024.8.29） 世界上首个完全由AI驱动的游戏引擎来了。谷歌的GameNGe表示可以在单个TPU上，让AI以每秒20帧的速度，生成实时可玩的游戏。每一帧，都是由扩散模型预测的，画面非常逼真，60%的片段都没让玩家认出是AI。GameNGen是第一个完全由神经模型驱动的游戏引擎，能够在复杂环境中，实现高质量的长轨迹实时交互。模拟「毁灭战士」时，它下一帧预测的峰值信噪比（PSNR）达到了29.4，已经可以和有损JPEG压缩相媲美。（资料来源：新智元） （4）米哈游蔡浩宇新AI公司曝光，挖Llama 3科学家坐镇大模型，图形学大佬、基础设施老将加入（2024.8.30） 在蔡浩宇2023年9月卸任董事长之前，米哈游就已经表现出对大模型的兴趣。 甚至在ChatGPT问世之前，就投资了如今的大模型六小龙之一Minimax。新公司An uttacon还未公布任何明确的产品、项目消息，只是强调“深信AI的潜力可以创造新的娱乐体验”。目前Anuttacon公司规模显示11-50人，其中确认可查的有五人：计算机图形学大佬童欣、参与过开源大模型Llama 3.1系列研究吴箫剑、大模型应用Y unzhe Tao、优刻得、Ucloud10年工作经验叶理灯、前B站直播负责人王宇阳。（资料来源：量子位） 2.2、游戏：EDG夺得无畏契约首冠，国产版号发放，9月新作上线不断 （1）《黑神话：悟空》游戏销量破千万，交响音乐会预约开启（2024.8.26） 游戏科学研发的首个国产3A游戏《黑神话：悟空》全平台销量突破1000万套，全平台最高同时在线人数达300万，WeGame平台上通关玩家数量在8月24日破万，8月25日Steam同时在线玩家数突破3726万。目前游戏在Steam上累计评论38万条，好评率96%。由保利演艺携手《黑神话：悟空》共同发起的的线下主题音乐会今日正式官宣，预约现已开启，开票时间为8月28日，《黑神话：悟空》交响音乐会，邀您共赏天命之音。（资料来源：黑神话悟空、ACGx） （2）EDG夺得中国无畏契约首个世界冠军（2024.8.26） 8月25日，VCT CN赛区一号种子EDG战队以3-2击败欧洲战队TH成功夺得2024无畏契约全球冠军赛总冠军，决斗选手ZmjjKK（康康）拿下本次冠军赛的FMVP奖项。而在此前的所有全球性赛事中，CN赛区的队伍最好成绩只有六强。在无畏契约首尔冠军赛的赛前媒体会上，《无畏契约》官方宣布了一系列亮眼的赛事数据：在中国平台上VCT CN的观看人数峰值达到184万，无畏契约全球赛事的观看人数峰值也达到了236万。（资料来源：游戏魔客） （3）2024年7月中国游戏产业月度报告出炉（2024.8.28） 由于本月移动游戏头部部分长线产品流水回升和新品表现较佳，以及客户端部分产品活动增加和双端互动新品上线共同作用带来收入增量，整体市场收入微增。 2024年7月中国游戏市场收入278.00亿元，环比增长4.26%同比下降2.83%，其中，中国移动游戏市场实际销售收入211.64亿元，环比增长6.87%，同比下降4.28%，中国客户端游戏市场实际销售收入56.94亿元，环比增长1.27%同比下降0.03%。中国自主研发游戏海外市场实际销售收入15.86亿美元，与上月基本持平，环比下降0.03%，同比增长5.30%。（资料来源：中国音数协游戏工委） （4）8月共117款游戏获得版号，9月份至少53款游戏计划上线（2024.8.30） 8月份国产网络游戏共117款游戏过审。其中移动-休闲益智类游戏58款、含客户端的游戏13款、含游戏机（PS）的游戏2款。《异人之下》《明日方舟：终末地》过审，网易完美三七灵犀在列。腾讯游戏《三角洲行动》预计9月份上线，App Store商店显示时间为9月26日。暴雪《炉石传说》9月25日国服回归。光辇《归龙潮》官网预约人数超过800万。莉莉丝与成都乐狗合作推出的第二款SLG产品《万龙觉醒》。中手游《斗罗大陆：逆转时空》9月25日上线。（资料来源：游戏日报、游戏葡萄） 2.3、互联网：阿里巴巴完成双重上市，抖音商城锚定DAU增长 （1）抖音商城独立应用目标年内DAU涨至超680万人（2024.8.26） 2024年抖音商城独立应用上线时，抖音已经是国内第四大电商平台。抖音商城独立应用程序下半年的增长目标是日活跃用户数量（DAU）超680万人。根据Qu estMobile，截至2024年6月，每天平均有149万人打开这款应用。（资料来源：晚点LatePost） （2）Shopee马来新增“6日达”服务（2024.8.27） 为持续给用户提供更优质的服务，Shopee马来西亚跨境店将于2024年9月2日（北京时间）新增SLS 6-Day Delivery“6日达”（简称“6DD”）物流渠