电池及储能行业周报：新能源汽车消费旺季已至，“十四五”收官储能装机旺盛

电气设备 2024-09-02 周啸宇,张帆远东海证券 Hallam贾文强

市场表现：申万电池板块整体上涨3.39%，跑赢沪深300指数。主力净流入前五为宁德时代、科华数据、欣旺达、天赐材料、许继电气；净流出前五为鹏辉能源、阳光电源、先导智能、南网科技、国轩高科。
行业景气度：消费旺季已至，“金九银十”期间新能源汽车销量及渗透率有望再创新高。8月低价纯电车型销量环比增长，以旧换新补贴促进消费，车企新产品迭代迅速。预计2024年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。
供给端价格：
- 锂盐：碳酸锂供需博弈，价格震荡运行。
- 正极材料：磷酸铁锂价格尚未稳定，处于盈亏平衡边缘；三元材料价格平稳但市场博弈情绪浓，后续可能震荡。
- 负极材料：石墨化需求边际改善，价格维持在成本线附近，下降空间小。
- 隔膜：市场需求稳定，月度排产持平。
- 电解液：需求稳定，六氟磷酸锂价格持续下滑。
建议关注：
- 宁德时代：全球锂电龙头，2024年出货480GWh，利润约460亿元；锂盐自供比例提升。
- 特锐德：充电业务龙头，已扭亏为盈，受益于电网投资结构升级。

市场表现：本周新增13个招标项目，13个中标项目。储能项目招中标总规模为1.86GW/20.71GWh，中标价格均有所抬升。
行业需求：“十四五”收官期至，储能装机需求旺盛。2024年上半年国内新型储能累计装机48.18GW/107.86GWh，同比+142%；2024H1新增13.67GW/33.41GWh，同比+71%。预计未来两年储能市场仍将保持较快增速。
逆变器出口：7月国内逆变器出口金额为7.87亿美元，同比+3%、环比-14%，环比略低于预期，长期需求仍无虞。
建议关注：
- 上能电气：全产业链布局储能业务，光储一体化布局，储能逆变器出货量国内领先。

申万电池板块整体上涨3.39%，跑赢沪深300指数。主力净流入前五为宁德时代、科华数据、欣旺达、天赐材料、许继电气；净流出前五为鹏辉能源、阳光电源、先导智能、南网科技、国轩高科。

电芯：方形动力电芯（铁锂）0.36元/Wh，方形动力电芯（三元）0.45元/Wh，方形储能电芯（铁锂）0.34元/Wh。
锂盐：工业级碳酸锂7.1万元/吨，电池级碳酸锂7.6万元/吨，电池级氢氧化锂7.27万元/吨。
正极材料：三元5系单晶型11.8万元/吨，8系（811型）15.05万元/吨；三元前驱体523型6.65万元/吨，622型7.4万元/吨，811型8.25万元/吨；磷酸铁锂（动力型）3.4万元/吨，正磷酸铁1.035万元/吨。
负极材料：负极石墨化(高端)1万元/吨，人造石墨高端4.85万元/吨，中端3.05万元/吨。
隔膜：5μm湿法基膜1.7元/平米，16μm干法基膜0.43元/平米，7μm+2μm1.03元/平米，9μm+3μm0.975元/平米。
电解液：三元高电压（4.4V）4.49万元/吨，六氟磷酸锂5.43万元/吨。