电池及储能行业周报：电车消费旺季已至，储能市场持续景气

行业研究 行业周报 电力设备 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2023年09月03日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 电车消费旺季已至，储能市场持续景气 ——电池及储能行业周报（2023/08/28-2023/09/03） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 张帆远 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.N型电池放量促进上游结构性分化，分散式风电发展再进一步——新能源电力行业周报（20230821-20230827) 2.电车消费旺季将至，渗透率高增催生储能需求 ——电池及储能行业周报（2023/08/21-2023/08/27） 3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复 ——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：上周（08/28-09/03）申万电池板块整体上涨2.56%，跑赢沪深300指数0.34个百分点。主力净流入的前五为金冠股份、璞泰来、欣旺达、德方纳米、国电南瑞；净流出前五为恩捷股份、赢合科技、宁德时代、鹏辉能源、锦浪科技。 ➢ 电池板块 （1）消费旺季已至，行业需求向好。8月国内新势力厂商表现出强劲增长态势。蔚来8月交付19329辆，同比+81%；小鹏汽车8月交付13690辆，环比+24%；理想汽车8月交付34914辆，同比+663.8%，L7、L8、L9交付均破万辆。乘联会：预估8月我国新能源乘用车厂商零售销量70万辆，环比增长9.2%，同比增长31.5%，渗透率约37.8%。“金九”已至，行业排产情况向好，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘。3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度。4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，电解液厂商排产小幅增加。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 ➢ 储能板块 （1）各区域分时电价机制完善，8月国内储能招标市场保持相对景气。9月夏季用电高峰将过，国内大部分地区峰谷价差环比下降，各区域分时电价机制不断完善。8月全国储能项目累计招标量约3.96GW/7.62GWh，同比+34.2%，国内储能招标市场保持相对景气。 （2）本周新增3个招标项目，4个中标项目。本周（截止9月1日）储能招标市场有所回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为0.58GW/1.14GWh，环比-73.2%，其中招标项目规模为0.44GW/0.86GWh，环比-59.6%；中标项目规模为0.14GW/0.28GWh，环比-86.8%；中标价格方面，本周储能系统中标均价1.41元/Wh，环比+36.5%。 建议关注：上能电气：已实现储能业务全产业链布局，充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。科士达：1）已形成“储能变流器+光储充系统”的储能产品矩阵，业务模式为“自有品牌+ODM”；2）携手宁德时代共建储能PACK产线（规划4GWh，已建2GWh）；3）切入海外户用龙头SolarEdge供应商体系，海外市场加速开拓。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 -35%-27%-19%-11%-3%5%13%22-0922-1223-0323-06申万行业指数:电力设备(0763)沪深300 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 9 4. 行业动态 ................................................................................... 10 4.1. 行业新闻 ................................................................................................... 10 4.2. 公司要闻 ....................................................................................................11 4.3. 上市公司公告 ............................................................................................ 12 5. 风险提示 ................................................................................... 12 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/13 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图1 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/09/01） .......................................................... 5 图2 电芯价格（元/Wh）............................................................................................................... 7 图3 锂盐价格（万元/吨） ............................................................................................................. 7 图4 三元正极材料价格（万元/吨） .............................................................................................. 7 图5 三元前驱体价格（万元/吨） .................................................................................................. 7 图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨） ................................................................... 7 图7 负极材料（人造石墨）价格（万元/吨） ................................................................................ 7 图8 负极石墨化价格（万元/吨） .................................................................................................. 8 图9 电解液价格（万元/吨） ......................................................................................................... 8 图10 六氟磷酸锂价格（万元/吨） ................................................................................................ 8 图11 隔膜价格（元/平方米） ....................................................................................................... 8 图12 锂电产业链价格情况汇总 .................................................................................................... 8 图13 储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................ 9 图14 储能EPC加权平均中标价格（元/Wh） ............................................................................. 9 图15 储能项目中标规模（GW/GWh） ....................................................................................... 10 图16 储能项目招标规模