周度评估及策略推荐
- 现货端：上周国内猪价受供应增加和需求疲软影响，呈加速下跌后企稳反弹走势。大猪出栏占比高，带动出栏均重上升，但价格跌至低位后惜售情绪增加，开学等备货支撑后半周现货小幅反弹。河南均价周落0.64元至19.46元/公斤，四川均价周落0.38元至19.1元/公斤，广东均价周落0.4元至20.08元/公斤。未来一周猪价或先升后降，月初出栏量有限，惜售情绪和二育入场支撑反弹，但大猪供压制约连续上行动能。
- 供应端：当前处去年产能去化兑现期，理论上8、9月承接去年10-11月母猪损失，供应减量待兑现支撑价格。市场存在分歧：年初新生仔猪等指标止跌回升，8月理论供应逐渐触底，后市供应逐步增多；年内滚动增重，体重向后积累，栏舍利用率偏高，引发预期高点踩踏担忧。后市供应取决于去年减量兑现程度及大猪抛压、增重信心。
- 需求端：屠宰毛利偏低，白条跟涨有限，替代品降价，消费端对猪价支撑有限。
- 小结：现货暂获支撑，19元附近为惜售目标位。9月行情在供应增量、大猪抛压、增重及消费增加间博弈，下方支撑明显。盘面近月贴水，多单可尝试性回落买入。
基本面评估
- 交易策略建议：多单可尝试性回落买入。
- 生猪分析体系：受供应增加和需求疲软影响，上周猪价加速下跌后企稳反弹。大猪出栏占比高，带动出栏均重上升，价格跌至低位后惜售情绪增加，开学等备货支撑反弹。未来一周猪价或先升后降。
- 基差和价差走势：现货走稳，月间思路转为正套。
- 仔猪和母猪价格：后备和淘汰母猪价格走势分析。
- 供应端数据：能繁母猪存栏及变化、母猪淘汰和销售、仔猪出生量及生产指标、理论出栏数等，显示去年减量待兑现，但年初指标回升，供应逐步增多，栏舍利用率偏高引发担忧。
- 需求端数据：屠宰开工率和毛利偏低，白条跟涨有限，替代品降价，消费端支撑有限。
- 成本和利润：成本持续下滑，养殖利润改善，或减缓产能去化进度。
库存端
免责声明
- 本报告信息基于可靠资料，但可能导致的任何损失概不负责。不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估并征求专业财务顾问意见。
