工业硅周度报告

摘要 有色与新能源金属研究中心 【行情复盘】 作者：田欣沅从业资格证号：F03096960投资咨询证号：Z0017505联系方式：010-68518650 工业硅主力11合约本周探底回升，涨5.52%，收于10125元/吨。现货方面，本周不同型号价格上调0-100元/吨。仓单减少467至64557张，连续3周仓单注销增加。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年09月01日星期日 供应方面，本周供应环比继续回落，降幅有所加大，主要是西南回落，随着前期订单的结束，其中四川减产停炉较多，西北也有下降，短期电力扰动，东北因9月环保检查以及成本压力减产，但需要注意的是内蒙古、甘肃投产项目将陆续爬产。据百川盈孚统计，2024年7月中国金属硅整体产量46.4万吨，同比增加53%，7、8月北方新产能投产，供给仍存一定压力。下游多晶硅行业整体开工率继续回落，但降幅有所放缓，8月产量下滑；有机硅开工产量小幅回升，增量需求有限，进一步增加难度较大；铝合金方面，产量略有下降，采购需求走弱，总体变化不大。出口方面，2024年1-7月金属硅累计出口量41.91万吨，同比增加25.2%。目前企业库存持续回升，回升斜率有所放缓。交易所库存有拐头迹象，关注持续性。【市场逻辑】 供给端仍然偏强，7月西南全部进入丰水期，由于此前5月套保部分企业供给并未受价格下跌影响，目前9月供给端停产计划有所增加。目前供应端外围产区开始减产和意向减产，总量影响目前相对有限，现货矛盾仍然较深，后续可能演变为11月仓单集中注销大量现货冲击市场，届时价格可能较为极端。下游有机硅、多晶硅均有新产能投产，6月排产开始持续回落，8月预期继续回落，核心在需求成色。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【交易策略】 技术上，长周期二次探行业成本底，短周期主力2411合约探底回升，有空头获利离场迹象，近期日内突破10日新高，关注上方10300-10700附近阻力。操作上，除去此前非主流地区减产，近期四川限电、东北环保等突发减产，供给端收缩持续量变，但尚未质变，产业驱动向下，近期宏观情绪有所转向，盘面强度部分计入10、11月大幅减产预期，目前走势类似年内5月行情。如觉估值低做反弹，重点关注注册仓单变化，注销明显增加时可关注企稳做多，可尝试小仓位期权牛市价差组合，短线反弹思路。 工业硅期货周报 第一部分期现行情回顾.............................................................................................................................2一、工业硅期货行情................................................................................................................................2二、工业硅期权行情................................................................................................................................2三、工业硅现货行情................................................................................................................................3第二部分供需基本面................................................................................................................................4一、供应相关图表....................................................................................................................................4二、需求相关图表....................................................................................................................................4三、库存情况...........................................................................................................................................7第三部分成本利润....................................................................................................................................8一、工业硅成本.......................................................................................................................................8二、工业硅利润.......................................................................................................................................8 第一部分期现行情回顾 一、工业硅期货行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、工业硅期权行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 三、工业硅现货行情 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分供需基本面 一、供应相关图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、需求相关图表 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 三、库存情况 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分成本利润 一、工业硅成本 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、工业硅利润 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。