赤峰黄金2024年半年度报告显示,公司业绩显著增长,主要得益于国际金价持续高位和海外矿山降本增效。2024H1,公司实现营业收入41.96亿元,同比增长24.45%;归母净利润7.10亿元,同比大幅增长127.75%。海外矿山降本增效成果显著,老挝万象矿业和加纳金星瓦萨2024H1全维持成本分别同比下降7.95%和1.61%,矿产金产销量同比增长9.72%/5.14%。公司重点项目稳步推进,吉隆矿业扩建项目试生产,五龙矿业选厂处理能力稳步提升,卡农露天铜矿和远西金矿项目进展顺利,瓦萨矿井下出矿能力提升至7000吨/天。报告看好美联储降息预期下的金价中枢弹性,预计24-26年营收分别为82.5/89.4/97.9亿元,归母净利润分别为14.3/17.1/19.4亿元,对应PE分别为20.3/16.9/14.9倍,维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济风险、地缘政治风险和矿产产量不及预期风险。