公司上半年营收同比减少27.56%,净亏损0.52亿元,主要受下游军品行业需求阶段性影响。
卫星互联网行业前景广阔,公司深度参与低轨卫星星座建设,已获得超5000万元订单。下半年千帆极轨01组卫星发射将加速产业发展,公司卫星通信分系统设备已启动研制。
公司5G产品布局充分,轻量化核心网和终端模组入选,5G基站设备评比领先,已入选军种型号研制单位名单。数据链方面已签署首期供货合同。
投资建议:看好公司卫星产品下半年交付带来的成长性,预计2024-2026年归母净利润分别为0.42亿元、0.99亿元、1.89亿元,维持“推荐”评级。
风险提示:市场竞争加剧、客户订单变动、新产品落地不及预期、应收账款回收不及预期。